Hola, me parece buena la idea de una distro para maquinas viejas. Pero si van a basarse en Debian, no deberian usar sus repositorios. La resolucion de dependencias contra tantos paquetes requiere mucha memoria y procesador, y en una maquina vieja eso se nota. Podrian usar repositorios propios con menos paquetes.
Otra opcion es hacer algo como Arch, donde empezaron por un Linux From Scratch. Para maquinas viejas podrian usar kernels y versiones de XFree de la epoca, que seran mas livianos que los actuales.