Pada suatu waktu ada sebuah negara pulau kecil, wilayah dari negara itu
hanyalah pulau kecil itu sendiri. Total uang yang beredar di pulau itu
adalah 2 dollar dan hanya ada 2 keping uang pecahan satu dollar yang
beredar
(1) Ada 3 orang penduduk di negara pulai itu, A yang memiliki tanah, B
dan C masing-masing memiliki 1 dollar
(2) B memutuskan untuk membeli tanah dari A seharga 1 dollar, sehingga
sekarang A dan C memilki harta 1 dollar dan B memiliki tanah senilai 1
dollar. Aset bersih negara itu sekarang 3 dollar
(3) Sekarang C berpikir, bahwa karena hanya ada satu petak tanah, dan
tanah itu sendiri tidak menghasilkan, maka nilai tanah itu harus naik,
maka C meminjam uang 1 dollar dari A dan dengan ditambah uangnya sendiri
1 dollar maka dia membeli tanah dari B seharga 2 dollar.
A meminjamkan uangnya ke C jadi nilai bersih asetnya adalah 1 dollar. B
menjual tanahnya seharga 2 dollar, jadi nilai bersih asetnya skr 2
dollar
C memiliki sepetak tanah senilai 2 dollar, tetapi dia berutang kepada A
1 dollar, jadi nilai bersih asetnya adalah 1 dollar jadi sekarang aset
bersih negara itu bernilai 4 dollar
(4) A sekarang melihat bahwa tanah yang dulu dimilikinya telah naik
nilainya. dan dia menyesal telah menjualnya, untungnya dia masih
memiliki piutang kepada C. Dia kemudian meminjam uang 2 dollar dari B
dan mengambil kembali tanah itu dari C seharga 3 dollar. Pembayarannya
dengan menggunakan cash 2 dollar(yang dia pinjam dari B) dan satu
dollarnya dalam bentuk pembatalan utang C. Sehingga sekarang A memiliki
tanah senilai 3 dollar tetapi berutang kepada B 2 dollar, sehingga nilai
bersih asetnya skr 1 dollar.
B memiliki piutang kepada A jadi aset bersihnya sekarang 2 dollar
C juga sekarang memiliki dua keping koin satu dollar jadi nilai aset
bersihnya juga 2 dollar
Jadi sekarang aset bersih negara itu adalah 5 dollar, gelembung mulai
terbentuk
(5) B yang melihat harga tanah terus naik juga ingin memiliki tanah
tersebut, jadi dia membeli tanah tersebut seharga 4 dollar, cara
pembayarannya dengan meminjam uang dari C 2 dollar, dan 2 dollar lagi
dengan cara pembatalan pinjaman dari A kepada C, sehingga utang A lunas
dan dia memiliki dua keping koin satu dollar. jadi nilai asetnya
sekarang adalah 2 dollar.
B sekarang memiliki tanah senilai 4 dollar, tapi karena dia memiliki
utang kepada C senilai 2 dollar, maka nilai bersih asetnya sekarang 2
dollar
C memiliki piutang kepada B senilai 2 dollar, jadi sekarang nilai
asetnya 2 dollar
Aset negara tersebut sekarang senilai 6 dollar, walaupun negara tersebut
hanya memiliki sepetak tanah dan uang yang beredar hanya 2 dollar.
(6) Semua orang di negara itu telah menghasilkan uang, jadi semua orang
bahagia dan semua orang merasa makmur
(7) Suatu hari angin jahat bertiup, dan pikiran jahat hinggap ke kepala
C. "hey bagaimana jika harga tanah tidak naik lagi, bagaimana cara B
membayar utangnya kepadaku?, hanya ada 2 dollar yang beredar, dan
lagipula tanah yang dimiliki B juga nilainya paling-paling hanya 1
dollar, tidak lebih dari itu.
(8) A juga berpikir sama seperti C..
(9) Tidak ada lagi orang yang mau membeli tanah. Jadi pada akhirnya A
memiliki uang koin 2 dollar
B mempunyai utang kepada C senilai 2 dollar, dan tanah yang dia kira
bernilai 4 dollar sekarang hanya bernilai 1 dollar.
C mempunyai piutang kepada C senilai 2 dollar, tapi kemungkinan besar
itu akan jadi kredit macet, jadi walaupun di atas kertas nilai asetnya 2
dollar dia mulai merasa khawatir.
Jadi nilai bersih aset negara tersebut sekarang kembali menjadi 3 dollar
10) Lalu siapa yang mencuri 3 dollar dari negara tersebut? Tentu saja,
sebelum gelembungnya pecah B mengira nilai tanahnya adalah 4 dollar.
Bahkan, tepat sebelum jatuh, aset bersih negara tersebut di atas kertas
adalah 6 dollar.
11)B tidak mempunyai pilihan lain kecuali mengumumkan kebangkrutannya. C
tidak bisa mendapatkan kembali 2 dollarnya dari B, tetapi sebagai
gantinya dia mendapatkan tanah yang sekarang nilainya adalah 1 dollar.
**********Kesimpulannya**********
A adalah pemenang, B adalah pecundang, C memperoleh hasil yang impas
Tapi ada beberapa hal penting yang perlu dilihatdi sini
(1) Ketika gelembung terbentuk, utang tiap penduduk terhadap satu sama
lain juga terus meningkat.
(2) Cerita mengenai pulau ini adalah sistem tertutup di mana tidak ada
negara lain yang terlibat, sehingga tidak ada utang luar negeri. Nilai
dari aset hanya bisa dihitung menggunakan mata uang negara pulau itu
sendiri, sehingga tidak ada kerugian bersih di sini
(3) Pada waktu gelembung pecah, diasumsikan terjadi sitem over-damped,
yang berarti nilai tanah tidak akan lebih rendah dari 1 dollar.
(4) Ketika gelembungnya pecah, orang dengan uang kas terbanyak adalah
pemenangnya. orang yang memiliki tanah atau piutang kepada orang lain
adalah pecundangnya, nilai aset mereka bisa menyusut atau kemungkinan
terburuknya, mereka mengalami kebangkrutan.
(5) Kalau misalkan ada penduduk lain yang bernama D yang memegang uang
kas atau sepetak tanah yang lain, tetapi dia tidak ikut ambil bagian
dalam 'permainan' tersebut. dia tidak akan kalah ataupun menang. Tapi
nilai uang atau tanahnya akan ikut mengalami naik dan turun
(6) Ketika gelembung sedang membesar, semua orang menghasilkan uang.
(7) Jika kamu pintar dan kamu tahu bahwa kamu sedang berada dalam sebuah
gelembung ekonomi, cukup menguntungkan apabila kamu meminjam uang
(seperti A) dan perpartisipasi dalam 'permainan'.. tapi kamu harus tahu
kapan kamu harus mengubah semua asetmu kedalam bentuk uang kas.
(8) Seperti dalam persoalan tanah diatas, fenomena diatas juga berlaku
dalam jual beli saham.
(9) Nilai sebenarnya dari tanah atau saham sangat bergantung kepada
psikologi
"It takes 20 years to build a reputation and five minutes to ruin it. If
you think about that, you'll do things differently,"
- Warren Buffett -
________________________________________________________________________
.
>
>
>
>
>
>
CONFIDENTIALITY CAUTION: This message is intended only for the use of the
individual or entity to whom it is addressed and contains information that is
privileged and confidential. If you, the reader of this message, are not the
intended recipient, you should not disseminate, distribute or copy this
communication. If you have received this communication in error, please notify
us immediately by return email and delete the original message.
