Maaf baru dijawab. Metode valuation yang saya gunakan adalah historical PER dari emiten tersebut rata2 5 tahun terakhir.
Saya tidak menggunakan industrial PER karena saya melihat masing2 perusahaan memiliki karakteristik berbeda dengan peer sehingga jika dibandingkan tidak apple to apple. Dalam perhitungan PER minimal ada 3 komponen yang mempengaruhi yaitu ROE, growth level & leverage. Perusahaan yang memiliki growth diatas rata2 industri berkecenderungan memiliki PER lebih tinggi. Demikian juga yang memiliki ROE lebih tinggi. Sehingga kita tidak bisa bilang perusahaan A sudah mahal dibanding teman2 nya hanya karena memiliki PER lebih besar dari rata2 industri. Harus dilihat bagaimana growth, ROE & leverage nya. Dan sebaliknya, perusahaan yang memiliki PER lebih rendah belum tentu murah. Jangan2 malah saham murahan. Dengan demikian saya menggunakan PER historis perusahaan tersebut, yang mencerminkan ROE, growth & leverage rata2. Setiap perusahaan pasti mengalami bisnis cycle. Ada kalanya kinerja baik, namun ada kalanya buruk. Dengan menggunakan PER rata2 memberikan suatu nilai jangka panjang yang memperhitungkan up & down tersebut. Contoh UNSP, saat ini sentimen negative CPO & induk perusahaan membuat PER dihargai rendah, namun kita tentunya ingat bagaimana PER UNSP tahun lalu dihargai tinggi. Saya yakin harga CPO pun mengalami cycle. Saya yakin pula dalam 10 tahun ke depan demand terhadap CPO masih tinggi. Dengan demikian, jika kita berwawasan jangka panjang, PER akan bergerak menuju mean (rata2). Akan ada saatnya harga CPO akan kembali naik. Tapi apakah hal ini akan terjadi tahun depan, saya tidak tahu. Apakah 3 tahun lagi, saya tidak tahu. Yang saya tahu, demand CPO masih tetap ada. Semoga menjawab. Regz, DannyEugene Powered by Telkomsel BlackBerry� -----Original Message----- From: ruzli <[EMAIL PROTECTED]> Date: Thu, 20 Nov 2008 23:02:25 To: <obrolan-bandar@yahoogroups.com> Subject: Re: [obrolan-bandar] Lepas Saham dan Tinggalkan Pasar Pak Danny Mohon diulas hasil riset Bp Mengenai UNSP. Ko Bp kasih target segitu ? Padahal riset lain ada yg kasih target Rp 90 perak ?? Please Pak, setidaknya ulas metode risetnya. Thanks Pada tanggal 20/11/08, [EMAIL PROTECTED] <[EMAIL PROTECTED]> menulis: > > Hahaha ... Saya no comment ah, nanti di-erick-an saya. > > Pandangan saya market masih ada tekanan. Namun hal ini bukan berarti > menjauhi equity market. Saya cenderung hold dulu sambil mulai pilih2 saham > dengan fundamental bagus sebagai target. Jika waktu sudah tepat mulai dapat > masuk. > > Tapi hal tersebut bukan untuk trading. Kalo trading banyak sesepuh di OB > yang jauh lebih kompeten dibanding saya seperty santo vibby, dean e, dan > embah tentunya. > > Regz, > DannyEugene > > Powered by Telkomsel BlackBerry(R) > > ------------------------------ > *From*: "Gambler.BEJ" <[EMAIL PROTECTED]> > *Date*: Thu, 20 Nov 2008 17:27:49 +0700 > *To*: <obrolan-bandar@yahoogroups.com> > *Subject*: Re: [obrolan-bandar] Lepas Saham dan Tinggalkan Pasar > > Artinya saat ini sudah saatnya belanja pak Danny? > > [EMAIL PROTECTED] <danny.eugene%40yahoo.co.uk> wrote: > > Saya hendak klarifikasi berita ini. Wawancara ini dilakukan sekitar 1 > > atau 2 minggu lalu sehingga komentar saya sudah tidak valid saat ini. > > > > Wawancara tersebut dimaksudkan sebagai rekomendasi hari tersebut > > sehingga tidak memiliki relevansi jika diterbitkan hari ini. > > > > Mohon maklum adanya. > > > > Regz, > > DannyEugene > > > > Powered by Telkomsel BlackBerry(R) > > > > ---------------------------------------------------------- > > ** > > >
