Kayanya iya deh embah. Btw, tadi saya baru liat-liat laporan keuangan tahun 2008 Adaro, trus abis itu contek sana-sini buku mengenai valuasi perusahaan buat menghitung valuasi ADRO secara simple, maka kira-kira didapat valuasi ADRO itu sekitar 1280-an. Perhitungannya kaya begini :
EBIT 2008 : Rp 4.211.858 juta Pendapatan dan beban lain-lain (Net) tanpa memperhitungkan bunga bank = Rp 670.844 juta Asumsi tingkat pajak = 30% Cost of Debt = 2,3% - 6,9% (dari press release kinerja tahun 2008 Adaro). Ambil aja Cost of Debt maks = 6,9%, bulatin jadi 7%. Tahun 2007 dulu Cost of Debt ADARO berkisar antara 6,4% - 17%, namun dia dapat pinjaman baru dengan bunga yang lebih rendah. Asumsi Risk Free Rate = 8% Asumsi Market Risk Premium = 7% Asumsi beta = 1 (kayanya sih satu, ada yang bisa ngitungin betanya secara pasti ??, soalnya di Bloomberg kaga ada). Total Hutang Adaro tahun 2008 = Rp 19.710.925 juta Komposisi hutang : ekuitas = 60% : 40% Jumlah saham yang beredar = 25.469.531 ribu lembar saham Asumsi Growth Harga batubara = 5% per tahun (yang jelas dulu harga jual batubara ADARO sekitar USD 35 s/d 39 per ton. Sekarang batubara harganya udah sekitar USD 60/ton) Asumsi Growth Sales Volume = 0% (ambil yang konservatif aja). Growth perusahaan = ((1 + Price Growth) x (1 +Vol Growth) - 1) x 100% = 5% Kalo berdasarkan buku valuasi sih, Value Perusahaan = Total Debt + Total Equity = EBIT x (1 - Tax) x (1 + growth) / (WACC - growth) Cost of Equity = Risk Free Rate + Market Risk Premium x beta = 8% + 7% x 1 = 15% WACC = 40% x cost of equity + 60% x cost of debt = 0,4 x 15% + 0,6 x 7% = 10,2% Value ADARO = EBIT x (1 - Tax) x (1 + growth) / (WACC - growth) = (4.211.858 juta - 670.844 juta) x (1 - 0,3) x (1 + 0,05) / (0,102 - 0.05) = 50.050.871 juta Equity ADARO = 50.050.871 juta - 19.710.925 juta = 30.339.946 juta Nilai ekuitas ADARO per lembar saham = Equity ADARO / jumlah saham = Rp 1.197,-. Jadi kalo harga sahamnya sekarang Rp 1.000, maka ada potensi kenaikan sebesar 20%-an. PS : Kang Ocoy, tolong dikoreksi ya ? Thanks berat nih kang. ________________________________ From: jsx_consultant <jsx-consult...@centrin.net.id> To: obrolan-bandar@yahoogroups.com Sent: Wednesday, April 29, 2009 8:31:59 PM Subject: Re: [ob] PTBA.... Sector COAL dan Group Bakrie bakal digoreng lagi --- In obrolan-bandar@ yahoogroups. com, "B_ND" <nyaham.dong@ ...> wrote: > > Kalo ITMG bakalan bablas juga gak ya Mbah, pak JT? Naga naganya Sector COAL dan Group Bakrie bakal digoreng lagi besok.... > Salam, > B_ND > Powered by Telkomsel BlackBerry® > > -----Original Message----- > From: "JsxTrader™" jsxtra...@.. . > > Date: Wed, 29 Apr 2009 12:57:24 > To: <obrolan-bandar@ yahoogroups. com> > Subject: Re: [ob] PTBA > > > Siap, kalo gitu hajar kanan dah.., walah.., jual apa lagi nih?? (Garuk2 > kepala...) > > Powered by TLKM BullBerry® > > -----Original Message----- > From: "jsx_consultant" <jsx-consultant@ ...> > > Date: Wed, 29 Apr 2009 12:39:47 > To: <obrolan-bandar@ yahoogroups. com> > Subject: Re: [ob] PTBA > > > ROE kwartal 1 = 74% > > Engga pake Resist, langsung BABLAS ... hehehe... > > --- In obrolan-bandar@ yahoogroups. com, "JsxTrader" <jsxtrader@> wrote: > > > > CAKEP Boss !.., pagi ada Gap UP, Tutup atas, Volume above ave., semuanya > > bullish sign., tadi harga masuk resistant gap area (9000-9350). ., next test > > 9350, kalo disitu gak ada yg buang hajat, bakal lanjut dah., perhatikan aja > > saat test 9350, liat powernya di intraday.., saya perkirakan gak perlu > > tenaga terlalu besar lah untuk bisa break the gap., cukup diatas rata-rata > > sdh ok.., kesimpulan; aman terkendali., let see apakah bsk bisa break and > > close diatas 9350., smoga. > > > > > > > > Ngemeng-ngemeng anda inpestor kok nanyanya besok lanjut gak?? Halah.., sdh > > jadi trader rupanya.. hahaha > > > > > > > > JT > > > > > > > > ptba.png > > > > > > > > From: obrolan-bandar@ yahoogroups. com [mailto:obrolan-bandar@ yahoogroups. > > com] > > On Behalf Of Rei > > Sent: 29 April 2009 19:10 > > To: obrolan-bandar@ yahoogroups. com > > Subject: Re: [ob] PTBA > > > > > > > > > > > > > > > > > > Beh...ptba candle cakep ya? Motong ma200 lagi....vol cukup bagus, macd gagal > > dead cross...mestinya besok lanjut nih. > > > > Gimana beh? :-) > > > > On Wed, Apr 29, 2009 at 1:46 PM, JsxTrader <jsxtrader@> wrote: > > > > > > > > 13.45 - level 9000 is a Go Or No Go level ., volume ok. Support 200 EMA > > (garis hijau) Gut Lak ! > > > > > > > > JT > > > > > > > > ptba.png > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > No virus found in this incoming message. > > Checked by AVG - www.avg.com > > Version: 8.5.287 / Virus Database: 270.12.7/2085 - Release Date: 04/29/09 > > 06:37:00 > > > > > > > ------------ --------- --------- ------ > > + + > + + + + + > Mohon saat meREPLY posting, text dari posting lama dihapus > kecuali diperlukan agar CONTEXTnya jelas. > + + + + + > + +Yahoo! Groups Links > > > > > > ------------ --------- --------- ------ > > + + > + + + + + > Mohon saat meREPLY posting, text dari posting lama dihapus > kecuali diperlukan agar CONTEXTnya jelas. > + + + + + > + +Yahoo! Groups Links >
