Kang Ocoy bagus sekali analisanya, saya sependapat. harga segini aja udah terkagum2 saya buat PTBA...meski masih megang tapi saya ragu apa mesti saya lepas dulu tunggu konfirmasi pembagunan rel kereta. Tku.
Salam, --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "kang_ocoy_maen_saham" <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "ALX" <alxtrader@> wrote: > > > > FYI > > > > > > -- > > YNWA > > > > TP dy 6000an, memang angka DCFnya cuman segituan ko, angka hitungan > ocoy juga cuman segitu, historikal pertumbuhan sales PTBA taun ke taun > ga pernah agresif, kalo mo pake time series buat forecast growth ke > depan gakan bisa terlalu agresif, hanya saja rel ini memang dijadiin > katalis banget.., maksudnya biar salesnya bisa meningkat tajam tahun2 > ke depan.. masalahnya, sampai tahun ini, utilisasi PTBA aja belon > optimal, dari reserve yg segitu banyaknya(2kali bumi, tapi nilai > ekonomisnya cuman setengahnya, cuman 30 nonlignite proprtion : bumi 81 > nonlignite) dengan PLTU yg baru dipastikan 2(confirmed), tambahan > batubara terserap(sales growth) belum terlalu besar dibanding level > harga sekarang... kemungkinan memang pertumbuhan sales PTBA bergantung > pada rel (lokasi dy yg di tengah, aga susah kan mobilitasnya), > sementara margin biaya terlalu besar kalo mau diekspor(batu bara ptba > dengan nonlignite rendah kan harganya murah, berat di ongkos) dan > historikal selama ini proporsi ekspor PTBA jg cuman 30%an.. > > SALES PTBA bisa naek agresif kalo rel dobel track beres DAN ada > pembangunan PLTU2 BARU SECARA MASIF OLEH PEMERINTAH... > > nah ketika dua hal diatas terjadi,... baru kita hitung ulang DCFnya > barulah bisa bener2 sesuai valuasinya.. aga sedikit terlalu > overoptimistic kayanya kalo sudah mendiscount sales growth secara > gila2an sekarang.. > > kecuali kalo akuisisi tambang di kalimantan itu yg untuk diekspor, nah > itu baru mungkin bisa, tapi ya itu, di DCFkan nanti aja kalo udah > bener2 kejadian, mending telat daripada cilaka kaya pgas.. hehe... > > > aga menarik melihat valuasi TP danareksa ke yang 11200, > dy pake enterprise value/reserve yang dibandingin ke BUMI, > sayangnya Kang Ocoy Ilmu Corporate Financenya belon jago dan ga ada > data lengkapnya juga jadi ga bisa cek enterprise valuenya tuh bener ga.. > > enterprise value itu hitungan ngitung nilai perusahaan seandainya kita > mo caplok/akuisisi, semua aset(termasuk hutang) dikurangi kas... ini > dibagi ke reserve dy, semacam ngitung maksimum potensial perusahaan sihh.. > > emang dari segi potensi PTBA masih bisa lebih kalo dibandingin supaya > bisa nyamain BUMI yg nilai potensinya bisa segitu... > > hanya ya itu, BUMI kan gampang buat ningkatin salesnya, batubaranya > gampang dijual ke luar.. Kalo PTBA kalo emang pengen EV/ reserves nya > nyaingin BUMI, maka menurut kang ocoy, Permintaan batu bara untuk > PTBA(baca, penggunaan utk PLTU) harus benar2 bertambah secara masif > dulu.. dan harus ada BUKTInya dulu, soalnya yah, kaya gatau proyek > infrastruktur di tempat kita, selesai tahun depan berarti bacanya > tahun depan + 1 ato lebih.. hehe, ato proporsi ekspor PTBA meningkat, > hanya kang ocoy ragu di kadar nonlignitenya itu loh.. > > > Tapi kang ocoy ngomong dari segi valuasinya loh, kalo market ingin > lain yah bisa aja diangkat terus, hanya kang ocoy merasa mahal untuk > ngambil lagi sekarang.. ya gitu aja sihh, > > makasih pak atas riset YUnya... > > > kalo salah mohon dibenerin ya pak dan rekan2 smua >
