BUY : BMRI TP 4500 PTBA TP 14000 BMRI :
Pendapatan Bersih BMRI A2007(unaudited) sebesar Rp4,9tn atau melonjak 104% dibandingkan A2006 Rp2,42tn. Pernurunan rasio NPL dan ekspansi penyaluran kredit menjadi faktor pendongkrat laba perusahaan di kuartal keempat. Mandiri juga akan melakukan beberapa rencana ekspansi seperti, Obligasi US$300mio, loan financing US$500mio, credit expansion senilai Rp25,2trn, menambah 1000 TM dan akusisi terhadap bank lain. Comment: pendapatan BMRI in-line dengan ekpektasi pasar atau sedikit diatas ekspektasi, terima kasih kepada penurunan SBI yang membantu meningkatkan kredit konsumsi dan berhasil menekan NPL. Kita masih positif dengan performa BMRI kedepan, sejalan dengan penurunan SBI pada 1-2 tahun kedepan. Katalis kami juga meliputi penurunan biaya- biaya operasional ekspansi cabang dan penambahan counter ATM, peningkatan pembiayaan pembanguna/ infrastruktur dan pengembangan business pada sektor UMKM. We recommend BUY with TP:4500 (35% upside). PTBA : Pendapan PT Bukit asam 2007A melampaui prediksi kami, terutama dikarenakan oleh meningkatnya volume produksi batu bara yang mencapai pertumbuhan 9.4% yoy menjadi 10.85juta atau sedikit lebih tinggi dari prediksi kami10.81juta. Sementara itu total penjualan 2007A sebesar Rp4,11 trillion atau sedikit diatas prediksi kami (Rp4.09tn). Rata- rata penjulan PTBA untuk pasar domestic bekisar Rp.346,500 dan pasar export US$47.5. Factor pendorong meningkatnya volume batu-bara adalah optimisasi pengguaan kapasitas angkutan kereta-api, dan PT bukit asam juga telah maraup keuntungan dari pengakutan melalui kereta-api sejak join-venture dilakukan dengan PT.KA sejak tahun lalu. Comment: kita masih optimis dengan kemampuan PTBA untuk meningkatkan volume produksi sampai tahun kedepan. Dalam laporan kami, PTBA akan berhasil mencapai volume produksi sebesar 50 juta ton (10.8juta sekarang) pada tahun 2012 (lima kali lipat). Kita masih merokomendasikan "Buy" untuk PTBA dengan TP: Rp14,000 dengan catalyst tingginya harga international dan peningkatan volume. PTBA memiliki porsi export sebesar 36.5% dari total produksi. MAAFKAN KALAU UDAH ADA YANG POSTING INI SEBELUMNYA,
