Trims Infonya Pak Banyu, mudah2an infonya benar, sebabmenurut Audit report
Desember 2007 tanah dan pipa dalam tanah tidak diasuransikan. Kalau tanah
memang tidak perlu diasuransikan, tapi kalau pipa dalam tanah sepanjang 538km
(separo jarak Anyer-Panarukan) di Sumatera tidak diasuransikan itu sangat
berbahaya. Kalau terjd pengembangan lahan, utk hal apapun, misalnya real
estate, dll, kalau s/d pecah kemungkinan besar meledak. Recovery cost pasti
luar biasa mahalnya. Otomatis harga saham PGAS akan jadi makanan empuk buat
bandar BEI.
AA
----- Original Message ----
From: banyu bening <[EMAIL PROTECTED]>
To: obrolan-bandar@yahoogroups.com
Sent: Monday, April 7, 2008 10:40:46 AM
Subject: Re: [obrolan-bandar] Re: Fwd: To: Pak H. Min PGAS: 2007 performance &
SM
diasuransikan pak.... di Jasindo.
> 2008/4/6 Armando Anthony <armando.anthony@ ...>:
>
> > Pak H. Min, saya lanjutkan ya
> >
> > Setelah baca lebih teliti, saya dapatkan bahwa Hutang PGAS dari
JBIC, EIB
> > dan ADB itu untuk proyrk pipanisasi Sumatera Tengah-Batam, dan
kontraknya,
> > sesuai harapan saya, yaitu "ship or pay", dg Conoco dan Petrochina.
> > Sedangkan tambahan hutang dr BNI 1.5T itu sebetulnya merupakan total
> > fasilitas US$150k yg baru di"granted" 17 September 2007, 3-month
SIBOR+1.75%
> > p.a, interest paid monthly, Grace period tidak di stated. Sepertinya
> > sebagai tambahan pinjaman atas proyek SSWJ yg didanai, lagi-lagi, oleh
> > JBIC. Ini mungkin berkenaan dg molornya penyelesaian proyek SSWJ dan
> > membengkaknya pembiayaan. Disamping itu ternyata PGAS masih ada 2
Guarantee
> > Notes yg listed di Singapore, dg total kutanglebih US$ 400k, yg
sebagian
> > besar untuk Working Capital.
> >
> > Sampai dengan 14 Maret 2008 (unaudited), SSWJ I sptnya sdh
completed (92%)
> > ditengarai dengan "gas-in" tgl 11 Maret 2007, Sedgkan SSWJ II
msh 62%
> > completion, scheduled completed by Maret 2008 dan October 2008,
terutama utk
> > pekerjaan SCADA, pembangunan sistem compressor dan fasilitas
penunjang.
> > Tambahan pembiayaan itu sptnya sdh diposting di Advances.
> >
> > Yg rada mengherankan saya seluruh fixed asset sudah diasuransikan
> > "kecuali" pipa dalam tanah. Mudah2an ada ahli PGAS disini yg bisa
> > menjelaskan. Karena saya tau bahwa pipa PAM di Jkt ini
diasuransikan, shg
> > wkt terjadi pipa pecah karena pemasangan tiang pancang tol,
seluruh kerugian
> > (immaterial dan material) PAM bisa diclaim ke insurance.
> > Sptnya ada proyek Engineering Procurement Construction and
Commisioning
> > (EPC & C) Jabung Gas Booster, yg dimenangkan konsorsium Malaysia dan
> > Elnusa. What an expansion?
> >
> > Secara fundamental PGAS ini saya kira cukup menjanjikan. Point yg
paling
> > penting buat investor adalah adanya D/E ratio tdk lbh dr 70/30.
Kalau ini
> > dilanggar bisa memicu Technical Default dr International Bank
lenders kalau
> > harga sahamnya sampai digebug dalem, krn equity bisa tergerus, yg
bisa
> > menyebabkan GOI top-up equity atau reclass LT debtnya sbg modal
disetor.
> >
> > Dengan tendency fed cut rate terus menerus begini, saya duga tahun
2008 FX
> > loss jg masih akan terjadi di pembukuan PGAS, bahkan mungkin lebih
besar.
> > Tapi itu merupakan beban P/L dan sudah di hedge, yg tdk perlu
dikhawatirkan,
> > krn mestinya sebelumnya sudah dimasukkan dalam perhitungan Project
Cost,
> > atau paling tidak Project Cost itu harus sdh direvisi dari October
2007.
> >
> > Operation PGAS saya kira juga cukup efisien. Karena dg tambahan fixed
> > asset sebesar 9T yg sdh direclass, AR dan Inventory turnover
kurang lebih
> > sama dari tahun 2006 dan 2007. Financial Ratio jg cukup sehat,
malah ROA
> > akan lebih besar kalau CWIP tdk ikut diperhitungkan. (Saya cenderung
> > exclude CWIP krn ini tidak generate cash flow dan tentunya belum bisa
> > didepresiasi) .
> >
> > Swing-swung harga PGAS ada kemungkinan terjadi, terutama kalau muncul
> > berita2 negatif, semacam terlambatnya SSWJ II completion atau alasan
> > apapun. Tapi kalau drop dalem sampai dibawah 7rb, kemungkinannya
sangat
> > kecil. Saham ini memang cocoknya untuk L-T investor.
> >
> > Seterusnya, saya mohon TA expert nambahin. Pak H. Min? Pak Boys? your
> > comment please.
> >
> > Untuk kang Ocoy, dimana saya bisa dapat Audited Financial Report 2007
> > BUMI ya? Please help.
> >
> > Mudah2an informasi ini bermanfaat utk rekan2 semua
> >
> > AA
> >
> >
>
------------ --------- --------- ------
..
You rock. That's why Blockbuster' s offering you one month of Blockbuster Total
Access, No Cost.
____________________________________________________________________________________
You rock. That's why Blockbuster's offering you one month of Blockbuster Total
Access, No Cost.
http://tc.deals.yahoo.com/tc/blockbuster/text5.com
