Analisa TLKM 29-12-2011 Posted on December 29, 2011 by admin Analisa Resiko DER TLKM pada Q3 2011 tergolong cukup rendah yaitu 0,7x, sementara rata – rata sektoral, DER sektor telekomunikasi adalah 0,99x. Sisi positif lainnya adalah DER TLKM telah mengalami penurunan dari 1,25x pada Q4 2010 menjadi 0,7x pada Q3 2011. Ditinjau dari sisi laba, TLKM memerlukan waktu sekitar 3,69 tahun untuk melunasi hutangnya dan hal ini tergolong normal. Namun, jika dilihat dari sisi net profit margin pada Q3 2011, TLKM mengalami penurunan dari 16,8% pada Q4 2010 menjadi 15,8% pada Q3 2011. DER TLKM cenderung menurun.
Analisa Return ROE TLKM pada Q3 2011 tergolong cukup bagus yaitu 19% (3,1x SBI) apabila dibandingkan dengan rata-rata sektoral yaitu 14,4%. Namun, ROE TLKM mengalami penurunan dari 25,9% pada kuartal Q4 2010 menjadi 19% pada kuartal Q3 2011. Total ekuitas cenderung meningkat. Sedangkan net margin dan ROE TLKM cenderung menurun. Analisa Growth Sales TLKM pada Q3 2011 bertumbuh dari 51 T menjadi 53 T atau bertumbuh YoY 3,4%. Namun, profit TLKM pada Q3 2011 justru mengalami penurunan dari 8,9 T menjadi 8,3 T atau cenderung bertumbuh negatif YoY -6,79%. Bahkan jika inflasi (4,3%) juga dihitung, maka TLKM sebenarnya memliki pertumbuhan -11%. Sales dan net profit TLKM cenderung meningkat dari tahun ke tahun. Analisa Harga : Dihitung dengan menggunakan metode yang terdapat di bei5000.com/chart/hargawajar.php (http://bei5000.com/chart/hargawajar.php?kode=TLKM&GR=1&DR=8&YEAR=10) menghasilkan harga wajar TLKM adalah sebesar 6795 per saham atau saat ini terlalu mahal -3,7% dari harga wajarnya. Saya menggunakan asumsi pertumbuhan 1% dimana pertumbuhan riil TLKM pada 3 tahun terakhir adalah rata – rata 1,79%. Kesimpulan : Dari segi hutang, TLKM tergolong normal. DER yang kecil dan waktu pelunasan hutang jangka panjang yang relatif singkat. Dari segi return pun, TLKM tergolong cukup bagus dengan ROE 19%. Namun, TLKM mengalami pertumuhan negatif (-6,79%) mungkin disebabkan oleh karena persaingan usaha di industri telekomikasi. Ditinjau dari segi harga, saham TLKM masih terlalu mahal apabila dibandingkan dengan harga wajarnya. Sehingga saya tidak terlalu menganjurkan untuk membeli saham TLKM.. disclaimer on bei5000.com Advance Fundamental Analysis Tool Chart TA/FA Chart Sektoral Filter Fundamental Saham Saham Kalkulasi Otomatis Harga Wajar Saham LK Q3 2011 LK Q3 2010
