Analisa EXCL dan ISAT Posted on January 2, 2012 by admin Analisa EXCL – ROE tertinggi Sektor Telekomunikasi Analisa Resiko DER EXCL pada Q3 2011 tergolong cukup tinggi yaitu 1,2 x apabila dibandingkan dengan rata-rata sektoral telekomunikasi yaitu 0,99x. Namun, DER EXCL masih berada dalam batas kewajaran yaitu 1-2x . Sisi positif lain adalah DER EXCL mengalami penurunan dari 1,3x pada Q4 2010 menjadi 1,2x pada Q3 2011. Dari sisi laba, dapat ditinjau bahwa EXCL memerlukan waktu sekitar 5,3 tahun untuk melunasi hutangnya dan hal ini tergolong normal karena masih berada pada rata-rata pelunasan hutang jangka panjang yaitu 5-10 tahun. Jika dilihat dari sisi net profit marginnya, pada Q3 2011, EXCL mengalami penurunan dari 16,5% pada Q4 2010 menjadi 15,8% pada Q3 2011. Namun, hal ini masih tergolong normal karena tidak jauh berbeda apabila dibandingkan dengan rata-rata profit margin sektoral yaitu 15,79% (profit margin EXCL pada Q3 2011 adalah 15,8%). Analisa Return ROE EXCL pada Q3 2011 tergolong cukup bagus yaitu 22,3% (3,7x SBI) apabila dibandingkan dengan rata-rata sektoral yaitu 14,4%. ROE EXCL bahkan merupakan ROE tertinggi dalam sektor telekomunikasi. Namun, ROE EXCL mengalami penurunan dari 24,68% pada kuartal Q4 2010 menjadi 22,3% pada kuartal Q3 2011. Analisa Growth Sales EXCL pada Q3 2011 bertumbuh dari 12,8 T menjadi 13,8 T atau bertumbuh YoY 7,8%. Sedangkan, profit EXCL pada Q3 2011 bertumbuh dari 2 T menjadi 2,1 T atau bertumbuh YoY 4,8%. Analisa Harga Dihitung dengan menggunakan metode yang terdapat di bei5000.com/chart/hargawajar.php (http://bei5000.com/chart/hargawajar.php?kode=EXCL&GR=20&DR=8&YEAR=10) menghasilkan harga wajar EXCL adalah sebesar 7916 per saham atau saat ini terdiskon 42,8% dari harga wajarnya. Saya menggunakan asumsi pertumbuhan 20% dimana pertumbuhan riil EXCL pada 3 tahun terakhir adalah rata – rata 34,9%. Kesimpulan : Dilihat dari segi hutang, EXCL tergolong normal. DER nya cukup kecil dan waktu pelunasan hutang jangka panjangnya masih dalam batas wajar. Dari segi return, EXCL tergolong bagus dengan ROE 22,3% dan merupakan perusahaan yang paling tinggi ROEnya. Namun, pertumbuhan sales dan profit EXCL tidak terlalu tinggi. Ditinjau dari segi harga, saham EXCL tergolong layak beli karena terdiskon cukup tinggi dari harga wajarnya…
Analisa ISAT Analisa Resiko ISAT memiliki DER yang cukup tinggi pada Q3 2011 yaitu 1,67x. Sementara rata-rata sektoral telekomunikasi yaitu 0,99x. Meskipun tergolong cukup tinggi, DER ISAT masih berada dalam batas wajar yaitu 1-2x . Selain itu, DER ISAT mengalami penurunan dari 1,96x pada Q4 2010 menjadi 1,67x pada Q3 2011. Ditinjau dari segi laba, ISAT membutuhkan waktu 23,8 tahun untuk melunasi hutangnya. Sementara rata-rata pelunasan hutang jangka panjang adalah 5-10 tahun. Hal ini tergolong tidak bagus karena berada jauh di atas rata-rata. Namun, apabila dilihat dari sisi net profit margin, pada Q3 2011, ISAT mengalami peningkatan dari 3,27% pada Q4 2010 menjadi 6,47% pada Q3 2011. Analisa Return ROE ISAT pada Q3 2011 tergolong kurang bagus yaitu 6,99% (1,16x SBI) apabila dibandingkan dengan rata-rata sektoral yaitu 14,4%. Namun, ROE ISAT mengalami peningkatan dari 3,6% pada kuartal Q4 2010 menjadi 6,99% pada kuartal Q3 2011. Analisa Growth Sales ISAT pada Q3 2011 bertumbuh dari 14,8 T menjadi 15,3 T atau bertumbuh YoY 3,49%. Sedangkan, profit ISAT pada Q3 2011 bertumbuh dari 0,5 T menjadi 0,99 T atau bertumbuh YoY 87%. Analisa Harga Dihitung dengan menggunakan metode yang terdapat di bei5000.com/chart/hargawajar.php (http://bei5000.com/chart/hargawajar.php?kode=ISAT&GR=9&DR=8&YEAR=10) menghasilkan harga wajar ISAT sebesar 6051 per saham atau saat ini terdiskon 6,6% dari harga wajarnya. Saya menggunakan asumsi pertumbuhan 9% dimana pertumbuhan riil ISAT pada 3 tahun terakhir adalah rata – rata 9,19%. Kesimpulan : ISAT tergolong kurang bagus apabila dilihat dari sisi hutangnya. DER yang cukup tinggi, profit margin yang kecil dan waktu pelunasan hutang yang tergolong panjang. Dari segi return pun, ROE ISAT tergolong rendah. Sementara itu, ISAT dari tahun ke tahun cukup baik pertumbuhan profitnya. Apabila dilihat dari segi harga, ISAT hanya terdiskon kurang lebih 6% dari harga wajarnya. Melihat analisa di atas, saya tidak menganjurkan untuk membeli saham ini. disclaimer on bei5000.com Advance Fundamental Analysis Tool Chart TA/FA Chart Sektoral Filter Fundamental Saham Saham Kalkulasi Otomatis Harga Wajar Saham LK Q3 2011 LK Q3 2010
