Silakan kalau memang dirasa info ini cukup berguna pak. Btw, milis dolgado kok makin sepi nih Sir?
Salam, Dimas Pada 10 Oktober 2012 23:17, Hendrik Limbono <[email protected]>menulis: > ** > > > terima kasih pak buat analisa plaza adikanya, sangat menarik, kalau boleh > apakah saya bisa copas ke web bei5000.com > karena sangat berguna bagi saya, dan saya rasa juga berguna bagi teman2 > yang mungkin ingin membeli cowl > > bei5000.com > http://www.facebook.com/rhliembono > twritter : @bei5000 > > ------------------------------ > *From:* Dimas Yoga <[email protected]> > *To:* [email protected] > *Sent:* Tuesday, October 9, 2012 2:38 PM > *Subject:* Re: [saham] Analisa Right Issue COWl --> Backdoor listing?? > > > Plaza Adika Lestari adalah pengelola Mal Atrium Senen dan Gedung Graha > Atrium Senen. Untuk gedung Graha Atrium Senen, *anchor tenant* di gedung > tersebut adalah Adira Finance. Kantor pusat COWL sendiri ada di lantai 3 di > gedung ini. Saya agak tahu 'daleman' gedung ini karena tahun 2008-2011 > pernah sewa ruang kantor disana. Untuk mall-nya menurut saya biasa saja, > ngga ada yang special, jauh lah kalau dibandingkan dengan Plaza Senayan, > Plaza Indonesia, Pondok Indah Mall, Mall Taman Anggrek, atau Mal Kelapa > Gading. Yang menonjol cuma ada pusat onderdil mobil di lantai paling atas. > > Kalau dilihat dari rencana tata ruang kota DKI Jakarta, memang kawasan > segitiga Senen direncanakan untuk kawasan komersil, tapi menurut saya > kawasan Senen agak kurang prospektif. Bisa saja sih pengembang 'menyulap' > kawasan Senen dikemudian hari, tapi ya itu tadi, saya yakin kalo orang > Jakarta ketika menyebut kata 'Pasar Senen' pasti imagenya sudah jelas > mengarah kemana jika dibandingkan dengan menyebut kata 'Pondok Indah' > misalnya. Project COWL sendiri yang lagi giat dikembangkan menurut Project > Manager yang saya kenal disana cuma Borneo Paradiso di Balikpapan (klaimnya > sih 120 Ha) dan Westmark Apartment yang didepan Mall Taman Anggrek. > > Silakan dipertimbangkan dulu kalau mau invest, tapi kalo cuman mau trading > cepet sih ngga usah mikir macem-macem, harganya sekarang 225 (-15%), harga > saham right issue 220, kalau mau spekulasi beli sekarang siapa tahu besok > mental 2-3 pct kan lumayan buat beli J.Co selusin dan Frappuccino di Mal > Atrium Senen :) > > > Salam, > Dimas > > > > Pada 9 Oktober 2012 14:13, ßµđΨ☺™ <[email protected]> menulis: > > ** > > ** Plaza adika itu mall apa sih? > Best Regards, > ßµđΨ☀Đα®♏αωαƞ☺™ > ------------------------------ > *From: * Hendrik Limbono <[email protected]> > *Sender: * [email protected] > *Date: *Tue, 9 Oct 2012 00:06:11 -0700 (PDT) > *To: *[email protected]<[email protected]> > *ReplyTo: * [email protected] > *Subject: *Re: [saham] Analisa Right Issue COWl --> Backdoor listing?? > > > sediki tambahan, ada masukan dari salah satu pembaca ternyata PAMA aalah > memang pemilik dari COWL juga, jadi yang terjadi adlaah PAMA injeksi modal > lagi ke COWL untuk membeli Plaza Adika Lestari , jadi bukan backdoor listing > > bei5000.com > http://www.facebook.com/rhliembono > twritter : @bei5000 > > ------------------------------ > *From:* Hendrik Limbono <[email protected]> > *To:* Dolgado-mIlis <[email protected]>; " > [email protected]" <[email protected]> > *Sent:* Tuesday, October 9, 2012 12:31 PM > *Subject:* [saham] Analisa Right Issue COWl --> Backdoor listing?? > > > analisa right issue COWl --> Backdoor listing > http://bei5000.com/2012/10/09/analisa-right-issue-cowl-backdoor-listing-1/ > > COWL dikabarkan akan RI sebanyak 4,1 Miliar lembar saham dengan rasio 20 > saham lama akan berhak membeli 109 saham baru di harga Rp. 220 per saham > Tujuan RI : Sekitar 99,4% akan dialokasikan untuk pembelian 99,98% > kepemilikan saham Boliden Properties Ltd. Pada Plaza Adika Lestari (PAL) > Kesimpulan singkat (angka – angka syaa bulatkan untuk mempermudah analisa): > Jumlah saham baru yang dikeluarkan : 4,1 Miliar lembar saham > Total saham setelah RI = 4,8 Miliar lembar saham > Rasio Right Issue : 20 saham lama berhak membeli 109 saham baru ( 1 : 5,5 ) > Harga penawaran : Rp. 220 per saham > Prosentase saham baru yang dikeluarkan : 84,5% artinya seluruh saham lama > tinggal 15,5% > Total dana yang diperoleh : Rp. 905 Milliar > Kapitalisasi COWL saat ini 200 Milliard > PER COWL saat ini hanya 3x, dan ROE 34% > Serta DER 0,8x > Jika ada dana masuk sebesar 905 Miliard maka otomatis DER akan turun > menjadi 0,15x saja > Dengan PER COWL yang saat ini hanya 3x, jika ketambahan saham baru sbesar > 5,5x saham lama maka PER COWL pun akan meningkat menjadi ssekitr 16,5x > laba. Dan dengan masuknya dana Rp 905 milliard maka COWL maka otomatis COWL > berpindah kepemilikan ke pemegang saham aru, karena seluruh saham lama akan > terdilusi menjadi hanya 15,5%, sementara pemegang saham baru menjadi > pemegang saham 84,5%. > Bagi saya ini sudah sama dengan backdoor listing dari dari PT Pama > Nusaphala untuk membeli Plaza Adika Lestari. Dengan harga COWL 220 berarti > COWL dibeli oleh PAMA dengan PER 16,5x. keadaan fundamental COWL pun > berubah dari sebelumnya ekuitas hanya 193 M menjadi skeitar 1,1T. > Sebelumnya laba COWL adalah 33M di Q2 2012 berarti setara dengan 66 M di FY > 2012 (proyeksi), Sehingga jika kita asumsikan saja di 2013 COWL mampu > memberikan ROE sebesar 12% dari ekuitas maka laba COWL bisa menjadi > 12%x1,1T = 132 M atau naik 100% dari laba 2012. > Dengan laba proyeksi 132 M di 2013 maka saat ini dengan Right Issue COWL > EPS COWL menjadi Rp. 27,5. Dan dengan Asumsi PER 15x saja maka harga wajar > COWL akan naik menjadi 412 per saham. Dan ini bisa lebih atau kurang > tregantung kinerja dari Plaza Andika Lestari, karena sekali lagi, hampir > seluruh dana right issue digunakan untuk membeli plaza andika lestari. Jadi > penentu disini adalah kinerja dari Plaza andika lestari > Kesimpulan, > Bagi saya pribadi saat ini COWL layak dibeli, > 1. Pembeli bisa menjual RIGHT di tanggal perdagangan RIGHT, spekulasi bisa > cuan, 20 lot COWL akan mendapat 109 lot RIGHT COWL > 2. Di harga saat ini COWL sangat murah, walau dengan right issue 20:109 > masih cukup murah, apalagi jika dana hasil right issue bisa digunakan > dengan baik. Menurut saya, membeli COWL saat ini sifatnya cukup spekulatif > , Dengan memakai Asumsi ROE setelah RI = 12% maka didapat harga wajar Rp. > 412 per saham, kalau 24% maka akan menjadi 824 per saham. Kalau COWL turun, > bisa trelalu murah, jadi saya rasa di harga segini COWL sudah cukup murah. > Namun mengingat prinsip kehati – hatian, saya pribadi tidak akan invest > lbeih dari 10% dana portofolio di COWL > 3. Kembali ke tujuanutama orang – orang bisnis di pasar modal, UANG. > Pertanyaannya kenapa pemilik lama mau menjual COWl hanya seharga PE 3x dan > PBV 0,9X?? Sementara COWL sedang bagus – bagus nya bertumbuh, jawaban > paling logis adalah karena pemilik lama melihat dengan adanya dana baru, > maka pertumbuhan COWl bisa melejit luar biasa, ini menjadi pertimbangan > saya berikutnya. > 4. Saya pribadi akan mulai membeli COWL di kisaran harga 200-250 , setap > kenaikan RP. 50 saya akan nambah posisi hingga di harga wajar 400 saya akan > wait and see melihat performa COWL setelah RI > Disclaimer, > semua ini hanya pendapat pribadi saya saja. > > > > bei5000.com > http://www.facebook.com/rhliembono > twritter : @bei5000 > > > > > > >
