Eduardo
1. Gracias a Dios todavía la moneda nacional es el colón. Simplemente estamos intercambiando colones de más valor, pero esto no se va a traducir en menores precios, lo que valida una de mis más fuertes críticas de la apertura y es que el beneficio queda y sigue quedando en los oligopólicos canales de distribución. Tus deudas en colones no aumentan por un mayor valor del colón. 2. Para fijar lo que llaman el tipo de cambio real de equilibrio, yo prefiero los llamados determinantes del Dr. Edwards que detallo de seguido: a) términos de intercambio (muy deteriorados por la situación del petróleo) b) tecnología en uso (no ha cambiado mayor cosa) c) deuda pública (ha crecido si contemplamos la externa) d) barreras al comercio internacional (las hemos eliminado) e) flujos de capital (muy grandes) Por más grandes que sean estos últimos, no compensan el efecto adverso de los primeros 4. O sea, no existe razón alguna para revaluar el colón. 3. El BCCR le apuesta a reducir la inflación y bajar más las tasas de interés con el expreso propósito de hacer más negativos los rendimientos en colones para inducir la tenencia de dólares y entonces el mercado y no la intromisión del BCCR es la que hace aumentar el precio del dólar. Tampoco resulta cierto que una menor inflación se traduce en mayor consumo porque la apertura permite que los precios relativos se formen en función de la capacidad de compra externa y no nacional. En consecuencia los costarricenses cada vez más quedamos excluídos de disfrutar nuestras???? playas guanacastecas y así como se forma el precio del cuarto de un hotel se forman todos los demás. 4. Con respecto al sector exportador, pues te contradecís por completo, la esencia de la apertura es poder a un mismo valor de exportación tener un mayor valor de importación (por lo menos así es la teoría). Ningún exportador costarricense (importaciones de otros) tiene la capacidad de imponer el precio especialmente en mercados amplios donde el mundo entero quiere vender. No están haciendo su agosto aunque el volumen de la exportación sí ayuda a diluir costo fijo y mejorar rentabilidad. 5. Finalmente con respecto al petróleo, pasó de $38 el barril a $98 y sigue al alza, no hay mucho estudio que hacer aquí. Saludos Tomás _____ De: [EMAIL PROTECTED] [mailto:[EMAIL PROTECTED] Enviado el: Viernes, 23 de Noviembre de 2007 04:22 p.m. Para: [EMAIL PROTECTED]; 'Oscar Campos'; [email protected] Asunto: RE: [Lista] Qué busca el BCCR? Tomás: algunos precios se mantienen igual, con su valor nominal en dólares (porque son importados o por la dolarización que es muy frecuente). Y el equivalente en colones es entonces más bajo. En consecuencia el precio en términos reales es también más bajo. Los términos de intercambio dependen de una serie de factores. Creo que el más importante es productividad/tecnología. Pero también los niveles de eficiencia (en parte producto de lo mismo). Y la eficiencia no es, frecuentemente, una decisión conciente y continua, sino producto de situaciones coyunturales. Se relaja en situaciones de bonanza y incrementa cuando las presiones económicas impactan en los costos de las empresas. Los despidos son un ejemplo típico. Las empresas mantienen su producción, pero reducen sus costos cortando la grasa. La grasa se acumula en tiempos de vacas gordas. Y también hay beneficios si se logra bajar la inflación, obviamente porque con los mismos ingresos personales puedo comprar más. Pero aquí también hay otra premisa. Si las circunstancias del país reflejan una clara concentración de recursos en las clases de altos ingresos, es razonable pensar que es porque están recibiendo muy altos niveles de ganancias. Venía recientemente a mi lado, en un vuelo procedente de EE UU, un vendedor de artículos de ferretería. Me hizo un comentario que me parece refleja la realidad de nuestros empresarios. Esencialmente me decía que no entendía como los ticos inflaban tanto los precios para obtener sustanciales ganancias en períodos muy cortos, mientras un inversionista norteamericano funcionaba con niveles de rentabilidad que seguían la situación del mercado. Mencionó las cifras del 8 al 10%. Conozco algunos ejemplos en los cuales es fácil verificar esta situación. Es más, esta semana compré unas cervezas mejicanas. El costo de las mismas puestas en CR (que obviamente tiene agregado el costo de transporte y comercialización internacional) es prácticamente el mismo que la cerveza nacional. De hecho, el precio que yo pagué fue inferior porque me hicieron un descuento, que seguro la empresa puede absorber, sin afectar en forma importante sus ganancias. Tengo que suponer que los precios nacionales están dejando un margen excesivo de ganancias, que pagamos quienes consumimos ese producto. Por otra parte, me dicen que la cerveza imperial se está vendiendo en Australia. Presumo que los costos de poner la cerveza en ese país son bien altos, los cual eleva los costos de producción aquí, pero aún así las ganancias justifican la exportación. Yo pienso que esta es una realidad. El empresario y especialmente el empresario exportador tiene ingresos muy altos, en parte gracias a sus bajos costos de producción. Sabemos por ejemplo, que los ingresos del café se han incrementado bastante. Pero los costos de mano de obra se mantienen igual o suben en forma proporcionalmente menor. Por otra parte, para culpar al precio del petróleo, habría que estudiar la situación especial de las empresas y el peso relativo de ese factor en el costo total de producción de los bienes o servicios pertinentes. En resumen, mi argumentación es que, aparentemente, los exportadores están haciendo su agosto y me parece justo que el dólar encuentre su nivel en algún punto más bajo, lo cual beneficia en muchos sentidos a los sectores económicos de recursos medios y bajos. Y, de cualquier manera, me parece injusto trasladar los costos adicionales (como el petróleo) a los consumidores. Algo deberán pagar los productores de bienes y servicios que, por cierto, tienen más capacidad para ello. Saludos. Eduardo _____ De: [EMAIL PROTECTED] [mailto:[EMAIL PROTECTED] Enviado el: viernes, 23 de noviembre de 2007 15:36 Para: [EMAIL PROTECTED]; 'Oscar Campos'; [email protected] Asunto: RE: [Lista] Qué busca el BCCR? Eduardo, cuidado con los espejismos monetarios!!!!!!!!!!!!!!! El hecho de valorizar el colón NO implica que ahora se paga menos por lo que se consume, los precios siguen igual o más altos, no se está decretando una deflación!!!! La situación la desencadena un flujo de capitales que ni el propio BCCR puede explicar AUN en presencia de un deterioro tan severo en nuestros términos de intercambio comercial. Es un asunto de política monetaria y no social. La situación para el que genera dólares y tiene pasivos y/o pagos en colones es la que varía drásticamente, recibe menos colones por los dólares que genera y además paga colones revaluados. Ojo con esto. Tomás _____ De: [EMAIL PROTECTED] [mailto:[EMAIL PROTECTED] Enviado el: Viernes, 23 de Noviembre de 2007 12:00 p.m. Para: 'Oscar Campos'; 'Tomás Artiñano Ferris'; [email protected] CC: [EMAIL PROTECTED] Asunto: RE: [Lista] Qué busca el BCCR? Pero también debe saberse que el valor del dólar, artificialmente mantenido alto, al margen de las fuerzas del mercado, constituye un subsidio que se traslada del bolsillo del consumidor al bolsillo grande del exportador. Si el índice Mac tiene algún sentido más o menor preciso, el subsidio que estábamos trasladando a los exportadores, a quienes yo defendí durante la campaña por el TLC, era superior al 10% (un 13% para ser exacto). Aunque este indicador es muy aproximado, ofrece una referencia sobre este fenómeno contrario al espíritu de solidaridad y justicia social que se supone todos compartimos como socialdemócratas.. Que la moneda nacional recupere su verdadero valor (me siento perjudicado en parte por ello), es congruente con mis (nuestros?) valores socialdemócratas. Venimos diciendo que hay una concentración de riqueza en los estratos superiores. Pues bueno, ya es hora de favorecer a quines tienen ingresos menores, que ahora pagarán en general menos por los artículos importados, que incrementarán sus ingresos si logramos bajar la inflación a la mitad de su nivel actual (parece ser la meta a mediano plazo del BC) y si los escasos ahorros de los niveles bajos de ingreso adquieren un mayor valor frente al dólar. Recordemos además que muchos productos nacionales están dolarizados. En fin, aplaudo la decisión del Banco Central. Pensé que esto sería difícil dados los altos intereses en juego. Qué bonito que la decisión se haya tomado. Mientras tanto sigo esperando una medida de similar sentido social con la reforma tributaria. Saludos. Eduardo _____ De: [EMAIL PROTECTED] [mailto:[EMAIL PROTECTED] En nombre de Oscar Campos Enviado el: viernes, 23 de noviembre de 2007 11:08 Para: 'Tomás Artiñano Ferris'; [email protected] CC: [EMAIL PROTECTED] Asunto: Re: [Lista] Qué busca el BCCR? Les hará gracia saber que los exportadores tenemos pérdida de competitividad al exportar con una valuación del colón pues cada ves recibimos menos colones pero los costos locales crecen por encima de la inflación Oscardelcampo _____ De: [EMAIL PROTECTED] [mailto:[EMAIL PROTECTED] En nombre de Tomás Artiñano Ferris Enviado el: Viernes, 23 de Noviembre de 2007 10:24 a.m. Para: [email protected] CC: [EMAIL PROTECTED] Asunto: [Lista] Qué busca el BCCR? Que estén bien De entrada quiero dejar muy claro que yo no apoyo la tesis de que la competitividad del sector exportador se sustente en devaluaciones de la moneda, que de paso sólo tiene sentido si el componente exportado nacional es alto como reza la teoría de ventajas comparativas. Dicho lo anterior yo pregunto, qué busca el BCCR con estas revaluaciones del colón que en mi opinión no tienen ningún fundamento al menos por las siguientes razones: 1. Los términos de intercambio comercial se han deteriorado sensiblemente para el país con las constantes e impensables alzas en el precio del petróleo. 2. La tecnología en uso del país no ha cambiado mayor cosa. 3. La deuda interna no ha disminuido, ha dejado de crecer pero en todo caso somos los ahorrantes que con rendimientos reales negativos financiamos ese no crecimiento. 4. El superavit que se ha discutido aquí, al menos el primario, lo goza Costa Rica desde hace años. El problema del déficit siempre lo generó el pago de intereses sobre deuda que ya dejé claro lo financiamos los ahorrantes con rendimientos reales negativos. Entonces vuelta a la discusión, sólo los flujos de capital pueden explicar el tema y como hemos puesto en venta y reventa los litorales Pacífico y Atlántico, efectivamente hay muchos dólares los cuales en mi opinión tienen el mismo efecto que los capitales de carácter financiero y especulativo y es un grave error llamarlos inversión extranjera directa porque NO LO ES. Drásticamente distinto sería si esos dólares vinieran de la construcción de aeropuertos, puertos, infraestructura y demás. Por supuesto que al BCCR le conviene comprar dólares más baratos, emitir menos colones y así reducir la inflación para seguir bajando las tasas de interés aún más y ante rendimientos todavía peores, prender una velita para que la gente compre dólares y aumente su precio. Pero la apreciación del colón destruye por completo los encadenamientos productivos que tanto se publicitaron en la discusión del TLC por la sencilla razón de que importar se vuelve más barato y exportar más caro (al revés de lo que necesitamos). De paso esta ruptura de encadenamientos productivos es un atentado contra la competitividad del sector productivo nacional por supuesto beneficia a la banca!!!! Así las cosas lo que antes hacíamos vía sustitución de importaciones con aranceles altos y dispersos lo hacemos hoy vía promoción de importaciones con sobrevaluaciones cambiarias .cómo nos vamos a desarrollar señores? Finalmente en un desliz imperdonable el periódico La Nación nos dice que la reducción de la inflación en el mediano plazo compensará el efecto sobre las exportaciones que se derivan de la apreciación del colón o sea nada que ver. Copio a mi ex profesor de Economía, Dr. Francisco de Paula Gutiérrez para ver si nos arroja un poco de luz sobre estos temas. Saludos Tomás No virus found in this incoming message. Checked by AVG Free Edition. Version: 7.5.503 / Virus Database: 269.16.4/1147 - Release Date: 23/11/2007 09:19 a.m. No virus found in this outgoing message. Checked by AVG Free Edition. Version: 7.5.503 / Virus Database: 269.16.4/1147 - Release Date: 23/11/2007 09:19 a.m.
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