Sudah dijawab oei.. Alasanya.. "Karena birokrasi" dan "Birokrasi sedang berkonsentrasi untuk urusan meledaknya pipa"
terserah mau percaya atau tidak... Kalau saya jelas "TIDAK PERCAYA" .. kurang lengkap.. Tapi cuekin saja...yang terjadi sudah terjadi.,... kita tidak bisa merubah... lebih baik menatap masa depan. Cuman tentu saja.. valuasi fundamental PGAS harus diturunkan karena management yang seperti ini On 1/14/07, Herman <[EMAIL PROTECTED]> wrote:
Untuk soal DCF saya sih kurang ngerti, cuma untuk earning thn 07 ini yg jelek, tapi kl buat thn 08-10 sih ngak pengaruh banyak. Sblm ada kasus flowrate gas yg kecil untuk thn 07 ini, EPS 07F analis sekitar 800 dan untuk 08F sekitar 1200 Masalahnya adalah, kenapa di bln des itu tidak dikasih tau soal flowrate yg rendah ? Itu yg mesti dijawab, bkn soal keterlambatan pipanya Dari press release yg terbaru PGAS, diblg tgl 18Dec06 telah ada indikasi keterlambatan, pdhl waktu itu diblg pipanya telah beres dan siap alirin gasnya, bagaimana hal ini bisa terjadi ? Regards -----Original Message----- *From:* obrolan-bandar@yahoogroups.com [mailto:[EMAIL PROTECTED] ps.com] *On Behalf Of *jsx_consultant *Sent:* Sunday, January 14, 2007 1:19 PM *To:* obrolan-bandar@yahoogroups.com *Subject:* [obrolan-bandar] Re: PGAS VALUATION (7400 harga SUPER DISCOUNT) Pak Herman, - Apakah penurunan volume ini SEIMBANG dengan dengan penurunan harga PGAS ?. - Apakah Discounted cash flow (DCF) dari projected (ALL) Future Earning JUGA turun 36% (dari 11500 (harga divestasi bulan lalu) ampe 7400) akibat dari PENUNDAAN pengoperasian ?. - Penundaan tidak mengakibatkan kerugian sebesar CASH INFLOW, tapi cuman sebesar= BUNGA x CASH INFLOW dari project baru ini x LAMAnya delay.. IT SHOULD NOT BE SIGNIFICANT ampe sebesar penurunan PGAS 36%. Ada yg bisa ngitung pengurangan DCF akibat DELAY project baru ini ?. Embah TEBAK tanpa ngitung, paling banter DCF berkurang dibawah 3% ... CMIIW... Jadi 7400 adalah harga SUPER DISCOUNT yaitu 36% lebih murah dari harga divestasi kemaren .... --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com <obrolan-bandar%40yahoogroups.com>, "Herman " <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > kl baca dari detik dan informasi pgas terlihat bahwa : > > Volume SWJJ nya untuk thn 07F sekitar 555 mmscfd dan di thn 08F sekitar > 818 mmscfd. > > Sebelumnya diperkirakan volume untuk 07F sekitar 750 dan 08F sekitar > 1030 (versi KZ) > > sehingga pengaruh ke 07F ini yg parah buat EPSnya tapi untuk 08F masih > lumayan > > > > > -----Original Message----- > From: obrolan-bandar@yahoogroups.com <obrolan-bandar%40yahoogroups.com> > [mailto:obrolan-bandar@yahoogroups.com<obrolan-bandar%40yahoogroups.com>] On Behalf Of Halim Mintareja > Sent: Saturday, January 13, 2007 11:27 AM > To: obrolan-bandar@yahoogroups.com <obrolan-bandar%40yahoogroups.com> > Subject: Re: [obrolan-bandar] PGAS VALUATION > > > > > > Sebelum itu... saya sedang mencoba mencari pembenaran kenapa asing > langsung bikin PGAS auto reject.. > mungkin saja saya bias karena ditulis setelah kejadian.. > (self-fullfiling) > > forgive me kalau begitu.. > > > Apa yang tidak jelas dari press release PGAS > > Yang Pertama > Di press release tertulis tahu 2008 SSWJ mengalirkan 480mmscfd ?? Ini > aneh karena dulunya bilang 650 mmscfd > > ini kutipan press release 1 Dec 04 > ..... > PGN juga telah memulai mega proyek pembangunan jaringan pipa gas senilai > USD 1 > miliar dari ladang gas di Sumatera Selatan ke pelanggan di Jawa Barat > dan Jabotabek. > Proyek dua tahap untuk memasok 650 MMSCFD (juta kaki kubik) gas > diharapkan tahap > pertama selesai pada pertengahan 2006 dan tahap kedua awal 2007 > .... > > bandingkan dengan ini dari press release 11 Jan 07 > .... > Memperhatikan kondisi tersebut, gas akan dapat diterima oleh > pelanggan industri paling lambat akhir Maret 2007 dengan volume mulai > 30 MMSCFD yang pada Mei 2007 naik menjadi sebesar 40 MMSCFD. > Selanjutnya seiring dengan siapnya jalur pipa onshore Grissik- Pagardewa, > pipa offshore Labuhan Maringgai-Muara Bekasi dan pipa onshore Muara > Bekasi-Rawa Maju, untuk dialiri gas, maka mulai bulan Juli 2007 pasokan > gas secara bertahap akan meningkat menjadi sekitar 170 - 232 MMSCFD > dan pada tahun 2008, direncanakan volume dapat menjadi 480 MMSCFD. > Gas yang akan dibawa berasal dari lapangan gas Pertamina di Pagardewa > dan lapangan gas ConocoPhillips di Grisik, Sumatera Selatan. > .... > > Yang kedua.. dari press release 11 Jan 07 > .... > Proses komersialisasi gas dimulai dari tahap Pre-commissioning yang > membutuhkan waktu sekitar 50 hari, dilanjutkan dengan tahap > commissioning (introduksi gas pertama kali ke dalam pipa) yang > membutuhkan waktu 10 hari, yang baru dapat dilakukan setelah seluruh > pekerjaan pre-commissioning diselesaikan. Selain itu, untuk > operasionalisasi pipa masih diperlukan tambahan waktu sekitar 5-10 hari > agar gas sampai kepada pelanggan. > .... > Apa anehnya.. dari divestasi 12 Dec sampai perkiraan mengalirkan pipa 21 > Dec cuman 9 hari > Nah kalau waktu komersialisasi gas dari tahan pre-commissioning butuh 50 > hari... > Ada yang aneh kalau bilang tidak tahu bakalan ada delay di pipanisasi > SSWJ... > > Dengan hilangnya kepercayaan.. dan sampai sekarang masalah inipun belum > dijelaskan oleh management PGAS. > > Molor sih ngak masalah.. tapi kepercayaan mahal harganya.. Dengan ngak > ada kepercayaan. sementara harga PGAS cuman kertas kosong > > > > > On 1/13/07, EKA SUWANDANA <[EMAIL PROTECTED] <mailto:[EMAIL PROTECTED]> > com> wrote: > > > > Auto reject Turun berarti besoknya masih bisa turun. Auto reject naik, > besoknya masih bisa naik. PGAS mulai harus mulai dikoleksi SENIN nanti. > > > > jsx_consultant <[EMAIL PROTECTED] <http://centrin.net/> .id> > wrote: > > Dari konfrensi press semalam dengan Dirut PGAS didapat data > data sbb: > > SALE 05/06/07: 5,4 7,05 10,01 > Net profit 06/06/07: 862 2,241 ... belon ada prediksi profit 2007 > > Dari simulasi yg embah lakukan: > - PER pada Q3 2006 = 26, harga PGAS saat itu 12050. > - PER pada Q4 2006 = 15, dengan Net Profit 2206 = 2241B, PGAS = 7400. > > Atau PER turun dari 26 menjadi 15 atau saham menjadi lebih murah, > padahal PGAS ini adalah FAST GROWING COMPANY: > - Sales growth 2006 = 24% > - Sales growth 2007 = 42% (ini prediksi Dirut PGAS) > - Net profit growth 2006 = 160% (ini dari konfrensi press yang bisa > dibaca di DETIK.COM <http://detik.com/> <http://detik.com/> > > Penurunan harga juga mengakibat PBV menjadi lebih baik, > yaitu turun dari 10,5 menjadi 6,5... > > Anggaplah bandar mau menekan ke level 6000, maka PER akan > menjadi 12. Tapi coba pikir MANA ADA emiten dengan > NET PROFIT GROWTH 160% mau dijual dengan PER=12... > > Bandar MEMANG KEJAM, kalo lagi MAU BARANG, semua BERITA JELEK > DIKELUARIN BARENG BARENG PADA SAAT BURSA LAGI CRASH... > > Mungkin buat orang pasar modal: > - Istilah BUSINESS AS USUAL harus diganti BULLSHIT AS USUAL karena > ada lebih banyak BANGSAT per meter persegi dibursa dibanding mafia. > > Note: > - Mohon koreksinya kalo ada kesalahan.. >
