Btel akan dirugikan apabila melakukan swap equity 220:66, sehubungan dengan
besarnya laba bersih btel pada tahun 2009 dan besarnya kerugian fren. Swap
equity tersebut kemungkinan tidak akan terjadi, kecuali fren dinilai lebih
tinggi dari 66 dan btel lebih rendah dari 200.
TimurLaut wrote:
>
> Itu kalau FREN di convert ke BTEL. Bagaimana jika
> sebaliknya?
> From: Bandar Bola <bandarr.bola@ gmail.com> To: obrolan-bandar@ yahoogroups.
> com Sent: Wednesday, August 26, 2009 12:28:54 PM Subject: Re: [ob] BTEL 220
> besok terbang
> Kalau benar scheme merger-nya seperti yang di-"rumour"- kan , maka
> sebenarnya ada opportunity untuk melakukan arbitrage.
> Investasi seperti ini dikenal dengan istilah "special situation investment";
> salah satu jagoanya adalah Joel Greenblatt.
>
> Caranya gimana:
> Kalau anda sudah punya saham FREN dan memang mau investasi di sektor
> telekomunikasi untuk jangka panjang, maka yang dapat dilakukan adalah: Jual
> 23 lot saham FREN, dan hasilnya belikan 10 lot saham BTEL (asumsi harga FREN
> di 68 dan BTEL 154).
>
> Hasil ini pasti lebih baik, daripada saham FREN anda dibiarkan saja dan pada
> waktunya di-convert ke BTEL dengan conversion rate yang telah ditentukan (23
> lot saham FREN akan menjadi 6.9 lot saham BTEL).
>
> Kalo FM-FM besar dan punya akses ke sumber informasi, mereka akan pinjam
> saham FREN, ditukar ke BTEL hari ini, kemudian setelah merger, saham FREN-nya
> yang sudah jadi BTEL akan dikembalikan ke peminjam ditambah bunga tentunya.
>
> Tapi tolong diingat: arbitrage seperti ini ada resikonya, yaitu kalo
> merger-nya ternyata nggak jadi (misalnya ditolak oleh RUPS salah satu peserta
> merger, atau ditolak regulator).
>
> Regards, Bandar Bola
>
> 2009/8/26 Sanjaya < mysanjaya.hd@ gmail.com >
>
> Mksdnya equity swap untuk merger kira2 seperti :
> BTEL dan FREN akan merger, dgn cara menggabungkan semua jumlah saham 2
> perusahaan tsb, adapun hrg saham perusahaan merger tersebut disepakati
> bahwa :
> harga shm BTEL dihargai Rp.220/saham
> harga shm FREN dihargai Rp.66/saham
>
> Sehingga dpt dikatakan :
> 1 saham BTEL = (Rp.220 : Rp.66) saham FREN
> atau equivalen " 3 saham BTEL = 10 saham FREN "
> atau equivalen " 1 saham FREN = 3/10 saham BTEL "
>
> Jadi tidaklah benar jika dikatakan " beli fren donk dgn modal 66 dpt btel di
> 220"
>
> Salam,
> Sanjaya
>
>
> .
>
