waduh, saya mah masih amatir pak.. ilmu jg baru dikit.. ngomong2 maksudnya S2 derivativenya apa yah pak?..
sori nih kalo oon nanyanya tapi di OB kan pesennya "janganlah malu tuk bertanya" he3... --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "jos_martino" <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > wah kang ocoy heibat..euy, pasti s2nya derivative ya kalo saya masih > pake yang tradisionil..PBV, PER, DER > > JM > > > --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "kang_ocoy_maen_saham" > <kang_ocoy_maen_saham@> wrote: > > > > CoE itu Cost of Equity > > > > CoC itu Cost Of Capital > > > > G itu Growth > > > > EPV itu Earning Power Value > > > > EPS-E itu EPS-Estimated, ato sering juga EPS-F -> EPS Forecasted > > > > BV itu Book Value Of Equity... > > > > maafkan membingungkan... > > > > > > > > --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, gangway@ wrote: > > > > > > Kang Ocoy, > > > > > > Maap maap (jujur aja nih) tolong dikasih kepanjangan dari > abbreviation > > > yang dipake dibawah (maklum bukan ahlinya sih) CoE, EPV, EPS-E > (?), > > CoC-G > > > .. biarin deh diketawain, yang penting bisa ngarti tulisan si > akang. > > > > > > Makasih banget (Arie) > > > > > > >>>> On 11/9/07, kang_ocoy_maen_saham <kang_ocoy_maen_saham@ > wrote: > > > > > > Good Morning All, beberApa hari ini internet kantor ga bisa masuk > ke > > yahoo > > > entah mengapa, baru pagi ini beres... kmaren kan yg maen banyak > ANTM > > sama > > > MEDC, so here it is in a go. Anyway, filling my absence mudah2an > > ini ada > > > gunanya, sori kalo berantakan, bikinnya cepet2 nih sambil sarapan > > mumpung > > > bos blon dateng.. pokonya ini itung kasar2an ajah, semacem ancer2 > > gituh : > > > Quick Valuation > > > > > > MEDC > > > > > > Value skrg : > > > Annualised EPS-F07 = usd 0.05 > > > CoE : 13% > > > EPV : $0.385 > > > BV terakhir = 0.17USD > > > VALUE : 0.555 USD > > > kurs 9100 : Rp 5050 > > > > > > Value Saat Ini = Rp 5050... > > > > > > Target Price MEDC 08 : > > > Key assumption : Tambahan Produksi minimum dari Libya minimal 13% > dari > > > total output skrg  jadi total output fairly estimated > jadi 113%, > > > kemudian asumsi net margin tetep .... dan harga jual rata2 Minyak > untuk > > > taun depan di kisaran $80an atau kira2 naik 15% dari rata2 harga > jual > > > minyak di tahun ini yg sementara masih $70an. > > > > > > Yg berarti EPS-E taun depan kira2 tumbuh 30% minimal. > > > jadi : USD 0.065 , EPV = 0.5 > > > > > > Kemudian perkiraan book value dan aset sampe taun depan > kemungkinan > > besar > > > akan naik minimal 30%an nilainya apalagi aset libya > terbukti "berharga" > > > dan banyak cadangannya cukup sampe diatas 10 taun.. maka BV > > perkiraan juga > > > 1.3 * 0.17USD = 0.22 USD > > > > > > Catalyst for MEDC : jualan APEX sama listing aset internasional > sama > > harga > > > minyak, ketiga hal ini memungkinkan MEDC naek sampe > keatas "value"nya di > > > 08... > > > > > > VALUE PERKIRAAN TAUN DEPAN (TP 08) jadinya 0.72 USD - > > > TP MEDC 2008 : 0.72 USD > > > Jadi nilai saham bila value skrg = 5050 > > > nilai saham ke depan dengan growth minimalis = 0.72USD > > > nah di atas 0.72 usd taun depan mengangkat saham MEDC ke kategori > > "Growth" > > > kecuali tentu aja ada perubahan "fundamental" yg material ato > story2 > > corp > > > action yg masih bisa jadi catalyst... > > > > > > Tapi kalo minyak proved to stay long over $90, maka asumsi harga > jual > > > rata2 juga mungkin diatas $80 dan bisa upgrade harga keatas > lagi ... dan > > > belum implied catalyst dan story2 corp action MEDC.. but I take it > > > conservatively ajah taun depan rata2 at $80, dan ga masukin > story2nya ke > > > proses penilaian. but at least kalo semua on-track value MEDC 2008 > > minimal > > > 0.72 USD > > > Lupa, ketinggalan MEDC expansion pack jika story2 dy ke depan > implied > > > (Senoro-Nuclear-Etc..) factor in growth story -> 3% > > > > > > 0.065/0.10 = 0.65 USD > > > BV = 0.22 USD > > > Total Value 2008 Incl Growth story = 0.87 USD > > > > > > > > > ANTM > > > > > > Value ANTM skrg dan taun depan mungkin ga jauh beda krn perkiraan > nickel > > > mungkin akan turun tapi produksi akan naik jadi trade-off lah : > > > > > > NET income perkiraan 07 = 5 trilyun > > > Cost Of Capital : (0.8 * 10%) + (0.2*20%) = 12% > > > EPV : 41.6 trilyun (Wuekk gile bener EPVnya ANTM ITU 41 > Trilyun...) > > > > > > Tapi inget, its likely in the long term net income ini akan sangat > > > volatile dan mungkin ga akan segitu terus (ga sustain).. - > kecuali anda > > > percaya harga nikel akan tetep kaya tahun ini - saya sendiri > memilih > > untuk > > > skenario Growth kita pake EPV 41 Trilyun ini. > > > > > > Sementara untuk valuasi realistis (Value) saya akan mengadjust net > > income > > > yg sustain and likely to be achieved when nickel price is normal > and > > go in > > > cylical... > > > > > > Potong net income tahun ini (5Trilyun) jadi paling engga 65% > sajah atau > > > cuman 3.25T > > > Therefore EPV = 27.1 trilyun > > > Book Value = 8 trilyun (ini diasumsikan sama aja untuk kedua > versi) > > > > > > sehingga : > > > Value Version : > > > 27T ditambah 8 T = 35T > > > saham beredar = 9.5 milyar > > > harga value per saham (saat ini)= Rp 3684.21 > > > > > > Growth Version > > > 41 T ditambah 8T = 49 T > > > Harga Growth per Saham = Rp 5157 > > > > > > dengan prasyarat harga nickel taun2 ke depan ga boleh lebih > rendah dr > > > rata2 tahun ini. > > > > > > Growth Expansion Pack : > > > ANTM punya story2 semacem Nickel Maluku DAN pembelian saham > newmont.. > > > this is not happening yet atau ga bakal ter-implied dan revenue > > > recognition paling engga in near future.. tapi potensinya jelas > ada.. > > > > > > jadi kita kasarkan / perkirakan saja si story2 ini bakal > memberikan > > added > > > value buat capital investment ANTM paling engga 3% di masa datang. > > > Sehingga kalo story2 ini di factor in jadinya: > > > > > > Book Value tetep ajalah di 8 trilyun > > > EPV Value version : Netincome/ CoC - G > > > 2.71T / 0.12-0.03 = 30.11 Trilyun > > > > > > Total Value bila growth story factored-in = 38.11 T = Rp 4011 > > > Value ANTM growth story factor in = Rp 4011 > > > > > > dan untuk Growth Skenarionya > > > 5/0.12-0.03 = Rp 5847 > > > "GROWTH" Price ANTM Story Factor in = Rp5848 > > > > > > Disclaimer : Hanya ditujukan untuk tujuan informatif, berinvestasi > > adalah > > > atas keputusan dan pertimbangan sendiri... > > > > > > Disclose : I do Own Both of the stocks mentioned above > > > Regards- Ocoy > > > > > >
