OK2, Im sorry.. sori2...
--- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, Armando Anthony <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > Kang, > > sekedar mengingatkan..., sebaiknya jangan menunjuk orang, terlalu sensitif dan berbahaya.., bisa2 milis ini ditutup sama BAIS > > salam > AA > > kang_ocoy_maen_saham <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > YOI mumpung bossnya masih "pegang control"... > > gile emang tp nyalinya ni group.. > > Lah itu ELTYnya aja, judulnya aje Property. paling 5 tahun lg malah > bukan itu Corenya. > > lah dy masuk2 Jalan Tol ama aer minum jg (Thames). 5-10 tahun lg > revenue breakdownnya mungkin udah gede di non property kali. udah jadi > SPV proyek2 infrastruktur grupnya... > > blon itu BNBR, trans peninsula.. lah kalo jadi jg entar pipanya mo > diisi gasnya siapa??, deal gas mah blkangan gitu yah??.. edan emang ni > keberaniannya... lah wong kalo ada salah2/gagal di tengah jalan ya > responsibilitynya ditanggung Ical kali... kaya Energy tuh.. ngerjain > eksplorasi modal "nekat dan murah", gitu dah jadinya. > > eh iya tp dulu BUMI jg modal dengkul... beli KPC sama Arutmin jg murni > dr hutang. he3. > > edan emang manuvernya ni grup. berani amat yah, apa berani krn yakin > bagaimanapun pasti bisa bail-out?? > > --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "Aria Bela Nusa" <ariabela@> > wrote: > > > > Kalo saya melihatnya - hanya dr 1 (satu) aspek 'aja, yaitu : efek Group > > (GROUP BAKRIE) - yg kebetulan sering banget naek2 [sdg berupaya utk > ekspansi > > besar2an taon 2007 - 2008 ini] > > > > > > > > Happy chuan, > > > > > > > > Aria > > > > > > > > _____ > > > > From: obrolan-bandar@yahoogroups.com > [mailto:[EMAIL PROTECTED] > > On Behalf Of kang_ocoy_maen_saham > > Sent: Monday, November 26, 2007 6:53 PM > > To: obrolan-bandar@yahoogroups.com > > Subject: [obrolan-bandar] BUMI VS ANTM > > > > > > > > rame edun lah, macem petinju naek ring aja... 2-2nya sama2 melaju, > > sama2 "edan" valuasinya, sama2 mesti di-upgrade (ato plg ga review > > ulang) valuasinya ngeliat hrg skrg... > > > > nah kalo mo ngupgrade TP kan kudu ada "Story"nya... > > nah marilah kita adu story ANTM vs BUMI, kita liat dibalik harga > > menggila ini "story" mana yg kira2 paling bakal cepet > > kejadian/implementasi/lebih realistis buat di "Factor-In"kan. > > > > ANTM : > > > > Alumina Tayan with russia (Mega Deal) > > FENI IV dan kelanjutannya (Mega Output Increase) > > Nickel Maluku w BHP Billiton (Mega Deal) > > pembelian 10% Saham Newmont > > Merger BUMN Tambang dgn ANTM sbg "Head"nya > > > > Current Profile : Harga saham skrg secara sekilas "Murah", hanya saja > > "Murahnya" itu dr earning yg overshoot krn harga nickel sedang > > tinggi-tingginya. > > > > Signature advantage : Anak Emas Pemerintah, SDM lebih bagus dr BUMN > > tambang lain, definitely partner strategis yg plg reliable kalo ada > > Perusahaan Asing yg mo nyabet "Garapan" Baru di Indonesia. > > > > resiko -> penurunan permintaan nikel dunia yg berujung pelemahan > > harga. -> ANTM ga bisa keep up earning level dy tahun ini. > > > > Catatan : Meski Bakal2 Storynya banyak(Dan kalo SEMUA STORYNYA BISA > > DIIMPLEMENTASIIN SIMULTAN DALAM JANGKA WAKTU PLG LAMA 5 TAHUN, ANTM > > BISA KE 20000an ato balik ke nilai sebelum SSnya dulu), sayangnya ANTM > > selama ini "Lelet" dlm Implementasi dan aksi2 strategis utk > > memaksimalkan potensi proyek garapannya. (FENI 3 aja jadinya lama > > banget pake acara bocor sgla lg, trus tambang emas bisa mo abis tp > > belon dapet substitusinya lg, trus udah tau harga oil makin mahal dr > > dulu ga siapin alternatif processing cost yg lebih murah). > > > > Kesimpulan ; > > > > ANTM bakal "story" banyak tapi perkiraan "revenue recognitionnya" > > masih jauh dan masih bayang2. ntar kalo ada yg bisa "implied" baru deh > > lebih aman dan pasti utk "upgrade" asumsi fundamentalnya. > > > > BUMI : > > > > Baru beli Pelabuhan -> Output Increase and improve efficiency > > Baru bikin Conveyor Belt -> Output Increase dan Improve efficiency > > Baru Bikin fasilitas pembangkit CBM -> Improve efficiency > > pasir besi mauritania > > Kunci kontrak penjualan coal kpd TATA -> tinggal dieksekusi > > Pembelian saham tambang lainnya (termasuk ikut 10% newmont jg) > > > > Current profile ; BUMI jg sama, sekilas terlihat "murah", padahal > > gedenya dr extra item penjualan 30% asetnya. > > > > Signature Advantage : Most Leveraged to coal market price, low cost jg > > (dekat laut, tambang juga tambang terbuka). partnership dgn TATA > > terbukti meningkatkan kemampuan "Financial structuring" BUMI. lah > > jaman dulu aja manajemennya udah uedan bisa beli KPC en ARUTMIN modal > > dengkul doank (utang) skrg dy jd pionir CB zero coupon yg laku berat > > en baru pertama di Indo. > > > > Resiko -> Since BUMI plg leveraged ke harga pasar, sama kalo harga > > pasar turun valuasi dy bisa jebol jg. hanya kontrak jangka panjang dgn > > TATA sedikit mengamankan BUMI dr resiko itu. > > > > cuaca (hujan) jg ngaruh, tp kalo conveyor belt udah ada, ini bisa > > ditekan lah plg engga yg buat ngangkut ke pelabuhan ga kena hujan. > > > > resiko paling gede BUMI malah bukan dr resiko fundamental, tp resiko > > BETA yg tinggi, volatilitas yg tinggi dan "Sopir" yg doyan bikin > > penumpangnya muntah2 di jalan. > > > > Catatan : Potential Upside BUMI jelas ga "segede" ANTM (Kalo semua > > story ANTM bisa implied), tp semua Story BUMI sedang dalam proses dan > > lebih "nyata" dr ANTM. manajemen BUMI jg lebih "Taktis" thdp ANTM. dan > > kontrak strategis dgn TATA mengamankan perkiraan kepastian penjualan > BUMI. > > > > Kesimpulan : Valuasi rada susah bisa "double-fold" dr angka skrg, tp > > relatif lebih "realistis" dr ANTM, mulai Fiscal Year tahun depan > > mungkin efek story2 BUMI udah bisa "revenue recognition" di > > statementnya dy. > > > > kesimpulan saya : Au ah,.. sama2 ga berani "Beli" di harga segini, tp > > lepas jg belon sih.. yah liat2 ajalah dulu... seru nih soalnya.. he2 > > > > yg laen silahkan sumbang pendapat ato mo nambahin kemungkinan "story2" > > dr kedua petarung ini. yg jelas dalam jangka panjang saya jg > > sepakatlah "the only way of resources is going up". tp disini coba > > kita timeframenya sampe tahun depan aja dehh... > > > > Cheers > > > > > > > > > --------------------------------- > Never miss a thing. Make Yahoo your homepage. >
