MEDC -- Re: [ob] P/E rata-rata IHSG

2009-10-18 Terurut Topik Tom DS
*MEDC is capital intensive one...*
*Saya tidak pernah suka dengan bisnis yang capital intensive.. ROE rendah,
modal besar, balik modal lama...*
*high capital intensity firms will tend to have lower value/EBITDA ratio.*
**
*Kalau hanya bookvalue bisa Pak Ari hitung sendiri dari
**www.reuters.com*http://www.reuters.com/
*, anyway sampai 1H 2009 ini MEDC recorded Bookvalue/share Rp2,449/share.
Ekspektasi pasar sampai akhir tahun MEDC dapat mencetak EBITDA sekitar Rp
3.3bio (asumsi kurs Rp 9500/US$) atau decreased 53% dibandingkan 2009 dengan
ekspektasi BVPS sekitar Rp 2,500/share.*
*Kalau sekilas dihitung di harga spot saat ini PBV menggunakan ekspektasi
BVPS akhir 2009 sudah mencapai 1.26x (3,150/2,500), tapi sebenarnya harga
yang di-absorb market selama YTD 2009 (istilah Pak Tasrul -- VWAP) ini
sekitar Rp2,824 (Pak Tasrul pls CMIIW), sehingga sebenarnya PBV baru 1.13x
(2,824/2,500). Bagaimanapun, trading multipliers sesungguhnya adalah
berdasarkan transaksi terjadi yang telah di-absorb oleh pasar  bukanlah
berdasarkan harga spot..*
**
*Berdasarkan data saya untuk regresi industri sejenis, MEDC seharusnya
dihargai sedikit premium compared to peers, sehingga PBV dihargai sekitar
maksimum 10% lebih tinggi terhadap average peersnya yang saat ini dihargai
sekitar 1.2x, sehingga upside potential hanya berada di PBV 1.32x (1.2x avg
industri sejenis + 10% premium terkait kinerja fundamental MEDC yg
dipersepsi masih lebih baik di 5 tahun ke depan compared to peers). Sehingga
harga (atau lebih tepat disebut VWAP karena itulah harga yg
ditentukan/diabsorb oleh pasar) sampai akhir tahun diekspektasi sekitar 1.32
x 2,500 = Rp3,300/share (bandingkan dengan saat ini yang baru sekitar
Rp2,824) sehingga VWAP sampai akhir tahun masih ada potensi upside sekitar
17% dari VWAP saat ini. Apabila ditelaah lebih rinci dengan melihat
volatility harga saham MEDC (yg dikaitkan juga dengan business risknya)
sejak awal tahun, kurang lebih rata-rata volatility MEDC untuk periode 3
bulan sekitar 11% (volatility = std.deviasi / average). Maka target price
harga tertingginya tahun ini ada di sekitar 3,300 + 11% volatility = sekitar
Rp 3,660/share. Artinya harga spotnya masih ada upside potential hanya
sekitar 16%.*
**
*Bandingkan dengan upside potential saham-saham coal, CPO  heavy
equipment...*
*That's why saya kurang nyaman dengan MEDC karena upside potentialnya sangat
terbatas.. masih banyak saham dengan upside potential yang jauh lebih tinggi
mengingat kinerjanya yang masih baik dengan growth yang cukup baik ditengah
terpaan krisis, serta saat ini dapat dikatakan belum full valued (saya tidak
mengatakan saat ini undervalued, tapi hanya saja belum full valued).*
**
**
*T.o.m*


On 10/17/09, arisugiarto.sant...@gmail.com arisugiarto.sant...@gmail.com
wrote:



 Pak Tom
 What do you think on medc?is it worth to invest according to your
 fundamental analysis?do you know it's book value?

 Thx

 Sent from my BlackBerry®
 powered by Sinyal Kuat INDOSAT
 --
 *From: *Tom DS tom.ds.st...@gmail.com
 *Date: *Sat, 17 Oct 2009 12:07:40 +0700
 *To: *obrolan-bandar@yahoogroups.com
 *Subject: *Re: [ob] P/E rata-rata IHSG




 *You can find it on **www.idx.co.id* http://www.idx.co.id/* on idx
 weekly statistic, or you can contact your broker.*
 **
 *Our current weighted average P/E and P/BV of 12.4 and 2.5 respectively is
 still 71-75% of our highest bubble level in early January 2008. Let's just
 hope on better than expected Q3  Q4 2009 financial performance. We are
 still far from bubble territory, so don't worry to invest...*
 **
 *Fundamentally we can still expect JCI on 2,700-2,800 level end of this
 year... *
 *The question is... what sector  stock will boost JCI for 10% from
 current position...???*
 *So better pick carefully on good ROE and growth stocks with low debt 
 low business risk just to minmize risk ahead as global economic currently is
 still not stable yet.. just my two cents..*
 **
 **
 *T.o.m*



 On 10/16/09, adhitthana99 adhitthan...@yahoo.com.sg wrote:



 Dear all,
 Di mana kita bisa mengetahui data terkini P/E IHSG kita, soalnya search di
 Google ngak ketemusekarang udah berapa ya?

 Thanks,
 Adhi


  



Re: MEDC -- Re: [ob] P/E rata-rata IHSG

2009-10-18 Terurut Topik vale sutomo
masa sih bos TOM, naiknya minyak nggak ngaruh ama MEDC.
trader kadang nggak mikir yg ruwet2, yg penting untung
btw ttg MEDC ini memang bikin pusing, belinya kalau udah nembus resisten aja


Pada tanggal 19/10/09, Tom DS tom.ds.st...@gmail.com menulis:



 *MEDC is capital intensive one...*
 *Saya tidak pernah suka dengan bisnis yang capital intensive.. ROE rendah,
 modal besar, balik modal lama...*
 *high capital intensity firms will tend to have lower value/EBITDA ratio.*
 **
 *Kalau hanya bookvalue bisa Pak Ari hitung sendiri dari 
 **www.reuters.com*http://www.reuters.com/
 *, anyway sampai 1H 2009 ini MEDC recorded Bookvalue/share Rp2,449/share.
 Ekspektasi pasar sampai akhir tahun MEDC dapat mencetak EBITDA sekitar Rp
 3.3bio (asumsi kurs Rp 9500/US$) atau decreased 53% dibandingkan 2009 dengan
 ekspektasi BVPS sekitar Rp 2,500/share.*
 *Kalau sekilas dihitung di harga spot saat ini PBV menggunakan ekspektasi
 BVPS akhir 2009 sudah mencapai 1.26x (3,150/2,500), tapi sebenarnya harga
 yang di-absorb market selama YTD 2009 (istilah Pak Tasrul -- VWAP) ini
 sekitar Rp2,824 (Pak Tasrul pls CMIIW), sehingga sebenarnya PBV baru 1.13x
 (2,824/2,500). Bagaimanapun, trading multipliers sesungguhnya adalah
 berdasarkan transaksi terjadi yang telah di-absorb oleh pasar  bukanlah
 berdasarkan harga spot..*
 **
 *Berdasarkan data saya untuk regresi industri sejenis, MEDC seharusnya
 dihargai sedikit premium compared to peers, sehingga PBV dihargai sekitar
 maksimum 10% lebih tinggi terhadap average peersnya yang saat ini dihargai
 sekitar 1.2x, sehingga upside potential hanya berada di PBV 1.32x (1.2x avg
 industri sejenis + 10% premium terkait kinerja fundamental MEDC yg
 dipersepsi masih lebih baik di 5 tahun ke depan compared to peers). Sehingga
 harga (atau lebih tepat disebut VWAP karena itulah harga yg
 ditentukan/diabsorb oleh pasar) sampai akhir tahun diekspektasi sekitar 1.32
 x 2,500 = Rp3,300/share (bandingkan dengan saat ini yang baru sekitar
 Rp2,824) sehingga VWAP sampai akhir tahun masih ada potensi upside sekitar
 17% dari VWAP saat ini. Apabila ditelaah lebih rinci dengan melihat
 volatility harga saham MEDC (yg dikaitkan juga dengan business risknya)
 sejak awal tahun, kurang lebih rata-rata volatility MEDC untuk periode 3
 bulan sekitar 11% (volatility = std.deviasi / average). Maka target price
 harga tertingginya tahun ini ada di sekitar 3,300 + 11% volatility = sekitar
 Rp 3,660/share. Artinya harga spotnya masih ada upside potential hanya
 sekitar 16%.*
 **
 *Bandingkan dengan upside potential saham-saham coal, CPO  heavy
 equipment...*
 *That's why saya kurang nyaman dengan MEDC karena upside potentialnya
 sangat terbatas.. masih banyak saham dengan upside potential yang jauh lebih
 tinggi mengingat kinerjanya yang masih baik dengan growth yang cukup baik
 ditengah terpaan krisis, serta saat ini dapat dikatakan belum full valued 
 (saya
 tidak mengatakan saat ini undervalued, tapi hanya saja belum full valued).
 *
 **
 **
 *T.o.m*


 On 10/17/09, arisugiarto.sant...@gmail.com arisugiarto.sant...@gmail.com
 wrote:



 Pak Tom
 What do you think on medc?is it worth to invest according to your
 fundamental analysis?do you know it's book value?

 Thx

 Sent from my BlackBerry®
 powered by Sinyal Kuat INDOSAT
 --
 *From: *Tom DS tom.ds.st...@gmail.com
 *Date: *Sat, 17 Oct 2009 12:07:40 +0700
 *To: *obrolan-bandar@yahoogroups.com
 *Subject: *Re: [ob] P/E rata-rata IHSG




 *You can find it on **www.idx.co.id* http://www.idx.co.id/* on idx
 weekly statistic, or you can contact your broker.*
 **
 *Our current weighted average P/E and P/BV of 12.4 and 2.5 respectively
 is still 71-75% of our highest bubble level in early January 2008. Let's
 just hope on better than expected Q3  Q4 2009 financial performance. We are
 still far from bubble territory, so don't worry to invest...*
 **
 *Fundamentally we can still expect JCI on 2,700-2,800 level end of this
 year... *
 *The question is... what sector  stock will boost JCI for 10% from
 current position...???*
 *So better pick carefully on good ROE and growth stocks with low debt 
 low business risk just to minmize risk ahead as global economic currently
 is still not stable yet.. just my two cents..*
 **
 **
 *T.o.m*



 On 10/16/09, adhitthana99 adhitthan...@yahoo.com.sg wrote:



 Dear all,
 Di mana kita bisa mengetahui data terkini P/E IHSG kita, soalnya search
 di Google ngak ketemusekarang udah berapa ya?

 Thanks,
 Adhi



  



MEDC -- Re: [ob] P/E rata-rata IHSG

2009-10-18 Terurut Topik kang_ocoy_maen_saham
ya kan harga sahamnya dalam rupiah pak, value dollar ke rupiahnya gak banyak 
beda. harganya ya tetep2 aja. yg bisa angkat MEDC itu ya berita2 seputar 
aset2nya. untuk menteri ESDM kalo kandidatnya R Priyono atau Evita Legowo 
mungkin bisa Unlock MEDC jg krn proposal Senoro dan Blok A under jursdiction en 
assistance mereka jd finalisasi persetujuan dan izin gak akan ditinjau dan 
telaah ulang lagi kalo 2 nama itu yg menjabat menteri ESDM. berita penemuan 
minyak di area konsorsium Donggi-Senoro minggu kmaren jg bisa ngubah proposal 
POD krn tadinya POD disana untuk gas sedangkan penemuan minyak kmaren di 
sumurcendanapura toili katanya cukup ekonomis jg untuk dikembangkan (Eksplorasi 
Senoro 6 dan Cendanapura adlh salah 1 bagian dr spending capex medc tahun ini. 
Senoro 6 Dry Hole dan rig senoro 6 dimobilisasi ke Cendanapura 1 yg ternyata jg 
menemukan minyak selain gas). 


--- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, vale sutomo vale.sut...@... wrote:

 masa sih bos TOM, naiknya minyak nggak ngaruh ama MEDC.
 trader kadang nggak mikir yg ruwet2, yg penting untung
 btw ttg MEDC ini memang bikin pusing, belinya kalau udah nembus resisten aja
 
 
 Pada tanggal 19/10/09, Tom DS tom.ds.st...@... menulis:
 
 
 
  *MEDC is capital intensive one...*
  *Saya tidak pernah suka dengan bisnis yang capital intensive.. ROE rendah,
  modal besar, balik modal lama...*
  *high capital intensity firms will tend to have lower value/EBITDA ratio.*
  **
  *Kalau hanya bookvalue bisa Pak Ari hitung sendiri dari 
  **www.reuters.com*http://www.reuters.com/
  *, anyway sampai 1H 2009 ini MEDC recorded Bookvalue/share Rp2,449/share.
  Ekspektasi pasar sampai akhir tahun MEDC dapat mencetak EBITDA sekitar Rp
  3.3bio (asumsi kurs Rp 9500/US$) atau decreased 53% dibandingkan 2009 dengan
  ekspektasi BVPS sekitar Rp 2,500/share.*
  *Kalau sekilas dihitung di harga spot saat ini PBV menggunakan ekspektasi
  BVPS akhir 2009 sudah mencapai 1.26x (3,150/2,500), tapi sebenarnya harga
  yang di-absorb market selama YTD 2009 (istilah Pak Tasrul -- VWAP) ini
  sekitar Rp2,824 (Pak Tasrul pls CMIIW), sehingga sebenarnya PBV baru 1.13x
  (2,824/2,500). Bagaimanapun, trading multipliers sesungguhnya adalah
  berdasarkan transaksi terjadi yang telah di-absorb oleh pasar  bukanlah
  berdasarkan harga spot..*
  **
  *Berdasarkan data saya untuk regresi industri sejenis, MEDC seharusnya
  dihargai sedikit premium compared to peers, sehingga PBV dihargai sekitar
  maksimum 10% lebih tinggi terhadap average peersnya yang saat ini dihargai
  sekitar 1.2x, sehingga upside potential hanya berada di PBV 1.32x (1.2x avg
  industri sejenis + 10% premium terkait kinerja fundamental MEDC yg
  dipersepsi masih lebih baik di 5 tahun ke depan compared to peers). Sehingga
  harga (atau lebih tepat disebut VWAP karena itulah harga yg
  ditentukan/diabsorb oleh pasar) sampai akhir tahun diekspektasi sekitar 1.32
  x 2,500 = Rp3,300/share (bandingkan dengan saat ini yang baru sekitar
  Rp2,824) sehingga VWAP sampai akhir tahun masih ada potensi upside sekitar
  17% dari VWAP saat ini. Apabila ditelaah lebih rinci dengan melihat
  volatility harga saham MEDC (yg dikaitkan juga dengan business risknya)
  sejak awal tahun, kurang lebih rata-rata volatility MEDC untuk periode 3
  bulan sekitar 11% (volatility = std.deviasi / average). Maka target price
  harga tertingginya tahun ini ada di sekitar 3,300 + 11% volatility = sekitar
  Rp 3,660/share. Artinya harga spotnya masih ada upside potential hanya
  sekitar 16%.*
  **
  *Bandingkan dengan upside potential saham-saham coal, CPO  heavy
  equipment...*
  *That's why saya kurang nyaman dengan MEDC karena upside potentialnya
  sangat terbatas.. masih banyak saham dengan upside potential yang jauh lebih
  tinggi mengingat kinerjanya yang masih baik dengan growth yang cukup baik
  ditengah terpaan krisis, serta saat ini dapat dikatakan belum full valued 
  (saya
  tidak mengatakan saat ini undervalued, tapi hanya saja belum full valued).
  *
  **
  **
  *T.o.m*
 
 
  On 10/17/09, arisugiarto.sant...@... arisugiarto.sant...@...
  wrote:
 
 
 
  Pak Tom
  What do you think on medc?is it worth to invest according to your
  fundamental analysis?do you know it's book value?
 
  Thx
 
  Sent from my BlackBerry®
  powered by Sinyal Kuat INDOSAT
  --
  *From: *Tom DS tom.ds.st...@...
  *Date: *Sat, 17 Oct 2009 12:07:40 +0700
  *To: *obrolan-bandar@yahoogroups.com
  *Subject: *Re: [ob] P/E rata-rata IHSG
 
 
 
 
  *You can find it on **www.idx.co.id* http://www.idx.co.id/* on idx
  weekly statistic, or you can contact your broker.*
  **
  *Our current weighted average P/E and P/BV of 12.4 and 2.5 respectively
  is still 71-75% of our highest bubble level in early January 2008. Let's
  just hope on better than expected Q3  Q4 2009 financial performance. We 
  are
  still far from bubble territory, so don't worry to invest...*
  **
  *Fundamentally we can still expect JCI on 2,700-2,800 level end of this
  

Re: MEDC -- Re: [ob] P/E rata-rata IHSG

2009-10-18 Terurut Topik anna_huang2
MEDC lagi MEDC capek deh dng saham ini bandarnya pelit pol !!! Bulak balik 
ketipu nih 
Powered by Telkomsel BlackBerry®

-Original Message-
From: kang_ocoy_maen_saham disclosure@gmail.com
Date: Mon, 19 Oct 2009 03:42:23 
To: obrolan-bandar@yahoogroups.com
Subject: MEDC -- Re: [ob] P/E rata-rata IHSG

ya kan harga sahamnya dalam rupiah pak, value dollar ke rupiahnya gak banyak 
beda. harganya ya tetep2 aja. yg bisa angkat MEDC itu ya berita2 seputar 
aset2nya. untuk menteri ESDM kalo kandidatnya R Priyono atau Evita Legowo 
mungkin bisa Unlock MEDC jg krn proposal Senoro dan Blok A under jursdiction en 
assistance mereka jd finalisasi persetujuan dan izin gak akan ditinjau dan 
telaah ulang lagi kalo 2 nama itu yg menjabat menteri ESDM. berita penemuan 
minyak di area konsorsium Donggi-Senoro minggu kmaren jg bisa ngubah proposal 
POD krn tadinya POD disana untuk gas sedangkan penemuan minyak kmaren di 
sumurcendanapura toili katanya cukup ekonomis jg untuk dikembangkan (Eksplorasi 
Senoro 6 dan Cendanapura adlh salah 1 bagian dr spending capex medc tahun ini. 
Senoro 6 Dry Hole dan rig senoro 6 dimobilisasi ke Cendanapura 1 yg ternyata jg 
menemukan minyak selain gas). 


--- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, vale sutomo vale.sut...@... wrote:

 masa sih bos TOM, naiknya minyak nggak ngaruh ama MEDC.
 trader kadang nggak mikir yg ruwet2, yg penting untung
 btw ttg MEDC ini memang bikin pusing, belinya kalau udah nembus resisten aja
 
 
 Pada tanggal 19/10/09, Tom DS tom.ds.st...@... menulis:
 
 
 
  *MEDC is capital intensive one...*
  *Saya tidak pernah suka dengan bisnis yang capital intensive.. ROE rendah,
  modal besar, balik modal lama...*
  *high capital intensity firms will tend to have lower value/EBITDA ratio.*
  **
  *Kalau hanya bookvalue bisa Pak Ari hitung sendiri dari 
  **www.reuters.com*http://www.reuters.com/
  *, anyway sampai 1H 2009 ini MEDC recorded Bookvalue/share Rp2,449/share.
  Ekspektasi pasar sampai akhir tahun MEDC dapat mencetak EBITDA sekitar Rp
  3.3bio (asumsi kurs Rp 9500/US$) atau decreased 53% dibandingkan 2009 dengan
  ekspektasi BVPS sekitar Rp 2,500/share.*
  *Kalau sekilas dihitung di harga spot saat ini PBV menggunakan ekspektasi
  BVPS akhir 2009 sudah mencapai 1.26x (3,150/2,500), tapi sebenarnya harga
  yang di-absorb market selama YTD 2009 (istilah Pak Tasrul -- VWAP) ini
  sekitar Rp2,824 (Pak Tasrul pls CMIIW), sehingga sebenarnya PBV baru 1.13x
  (2,824/2,500). Bagaimanapun, trading multipliers sesungguhnya adalah
  berdasarkan transaksi terjadi yang telah di-absorb oleh pasar  bukanlah
  berdasarkan harga spot..*
  **
  *Berdasarkan data saya untuk regresi industri sejenis, MEDC seharusnya
  dihargai sedikit premium compared to peers, sehingga PBV dihargai sekitar
  maksimum 10% lebih tinggi terhadap average peersnya yang saat ini dihargai
  sekitar 1.2x, sehingga upside potential hanya berada di PBV 1.32x (1.2x avg
  industri sejenis + 10% premium terkait kinerja fundamental MEDC yg
  dipersepsi masih lebih baik di 5 tahun ke depan compared to peers). Sehingga
  harga (atau lebih tepat disebut VWAP karena itulah harga yg
  ditentukan/diabsorb oleh pasar) sampai akhir tahun diekspektasi sekitar 1.32
  x 2,500 = Rp3,300/share (bandingkan dengan saat ini yang baru sekitar
  Rp2,824) sehingga VWAP sampai akhir tahun masih ada potensi upside sekitar
  17% dari VWAP saat ini. Apabila ditelaah lebih rinci dengan melihat
  volatility harga saham MEDC (yg dikaitkan juga dengan business risknya)
  sejak awal tahun, kurang lebih rata-rata volatility MEDC untuk periode 3
  bulan sekitar 11% (volatility = std.deviasi / average). Maka target price
  harga tertingginya tahun ini ada di sekitar 3,300 + 11% volatility = sekitar
  Rp 3,660/share. Artinya harga spotnya masih ada upside potential hanya
  sekitar 16%.*
  **
  *Bandingkan dengan upside potential saham-saham coal, CPO  heavy
  equipment...*
  *That's why saya kurang nyaman dengan MEDC karena upside potentialnya
  sangat terbatas.. masih banyak saham dengan upside potential yang jauh lebih
  tinggi mengingat kinerjanya yang masih baik dengan growth yang cukup baik
  ditengah terpaan krisis, serta saat ini dapat dikatakan belum full valued 
  (saya
  tidak mengatakan saat ini undervalued, tapi hanya saja belum full valued).
  *
  **
  **
  *T.o.m*
 
 
  On 10/17/09, arisugiarto.sant...@... arisugiarto.sant...@...
  wrote:
 
 
 
  Pak Tom
  What do you think on medc?is it worth to invest according to your
  fundamental analysis?do you know it's book value?
 
  Thx
 
  Sent from my BlackBerry®
  powered by Sinyal Kuat INDOSAT
  --
  *From: *Tom DS tom.ds.st...@...
  *Date: *Sat, 17 Oct 2009 12:07:40 +0700
  *To: *obrolan-bandar@yahoogroups.com
  *Subject: *Re: [ob] P/E rata-rata IHSG
 
 
 
 
  *You can find it on **www.idx.co.id* http://www.idx.co.id/* on idx
  weekly statistic, or you can contact your broker.*
  **
  *Our current weighted average P/E and P/BV of 12.4 and 2.5

Re: MEDC -- Re: [ob] P/E rata-rata IHSG

2009-10-18 Terurut Topik Tom DS
*Nah jagoannya sudah bicara...

Basicly sampai saat ini masih belum ada news yang dapat merubah valuasi
MEDC. Mungkin kita tunggu saja perkembangan news penemuan minyak
Donggi-Senoro plus rencana penggunaan capex  jumlah capex di 2010. Sampai
saat ini projection yang saya buat masih menggunakan news update sampai 1H
2009 dan belum di-update lagi karena memang menurut saya masih kurang
menarik. Masih banyak saham lainnya yang lebih menarik..

Btw koreksi exp. EBITDAnya di 2009 Rp3.3T instead of Rp3.3bio.. maklum
ngantuk...


T.o.m

*
2009/10/19 kang_ocoy_maen_saham disclosure@gmail.com



 ya kan harga sahamnya dalam rupiah pak, value dollar ke rupiahnya gak
 banyak beda. harganya ya tetep2 aja. yg bisa angkat MEDC itu ya berita2
 seputar aset2nya. untuk menteri ESDM kalo kandidatnya R Priyono atau Evita
 Legowo mungkin bisa Unlock MEDC jg krn proposal Senoro dan Blok A under
 jursdiction en assistance mereka jd finalisasi persetujuan dan izin gak akan
 ditinjau dan telaah ulang lagi kalo 2 nama itu yg menjabat menteri ESDM.
 berita penemuan minyak di area konsorsium Donggi-Senoro minggu kmaren jg
 bisa ngubah proposal POD krn tadinya POD disana untuk gas sedangkan penemuan
 minyak kmaren di sumurcendanapura toili katanya cukup ekonomis jg untuk
 dikembangkan (Eksplorasi Senoro 6 dan Cendanapura adlh salah 1 bagian dr
 spending capex medc tahun ini. Senoro 6 Dry Hole dan rig senoro 6
 dimobilisasi ke Cendanapura 1 yg ternyata jg menemukan minyak selain gas).

 --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com obrolan-bandar%40yahoogroups.com,
 vale sutomo vale.sut...@... wrote:
 
  masa sih bos TOM, naiknya minyak nggak ngaruh ama MEDC.
  trader kadang nggak mikir yg ruwet2, yg penting untung
  btw ttg MEDC ini memang bikin pusing, belinya kalau udah nembus resisten
 aja
 
 
  Pada tanggal 19/10/09, Tom DS tom.ds.st...@... menulis:
  
  
  
   *MEDC is capital intensive one...*
   *Saya tidak pernah suka dengan bisnis yang capital intensive.. ROE
 rendah,
   modal besar, balik modal lama...*
   *high capital intensity firms will tend to have lower value/EBITDA
 ratio.*
   **
   *Kalau hanya bookvalue bisa Pak Ari hitung sendiri dari **
 www.reuters.com*http://www.reuters.com/

   *, anyway sampai 1H 2009 ini MEDC recorded Bookvalue/share
 Rp2,449/share.
   Ekspektasi pasar sampai akhir tahun MEDC dapat mencetak EBITDA sekitar
 Rp
   3.3bio (asumsi kurs Rp 9500/US$) atau decreased 53% dibandingkan 2009
 dengan
   ekspektasi BVPS sekitar Rp 2,500/share.*
   *Kalau sekilas dihitung di harga spot saat ini PBV menggunakan
 ekspektasi
   BVPS akhir 2009 sudah mencapai 1.26x (3,150/2,500), tapi sebenarnya
 harga
   yang di-absorb market selama YTD 2009 (istilah Pak Tasrul -- VWAP) ini
   sekitar Rp2,824 (Pak Tasrul pls CMIIW), sehingga sebenarnya PBV baru
 1.13x
   (2,824/2,500). Bagaimanapun, trading multipliers sesungguhnya adalah
   berdasarkan transaksi terjadi yang telah di-absorb oleh pasar 
 bukanlah
   berdasarkan harga spot..*
   **
   *Berdasarkan data saya untuk regresi industri sejenis, MEDC seharusnya
   dihargai sedikit premium compared to peers, sehingga PBV dihargai
 sekitar
   maksimum 10% lebih tinggi terhadap average peersnya yang saat ini
 dihargai
   sekitar 1.2x, sehingga upside potential hanya berada di PBV 1.32x (1.2x
 avg
   industri sejenis + 10% premium terkait kinerja fundamental MEDC yg
   dipersepsi masih lebih baik di 5 tahun ke depan compared to peers).
 Sehingga
   harga (atau lebih tepat disebut VWAP karena itulah harga yg
   ditentukan/diabsorb oleh pasar) sampai akhir tahun diekspektasi sekitar
 1.32
   x 2,500 = Rp3,300/share (bandingkan dengan saat ini yang baru sekitar
   Rp2,824) sehingga VWAP sampai akhir tahun masih ada potensi upside
 sekitar
   17% dari VWAP saat ini. Apabila ditelaah lebih rinci dengan melihat
   volatility harga saham MEDC (yg dikaitkan juga dengan business risknya)
   sejak awal tahun, kurang lebih rata-rata volatility MEDC untuk periode
 3
   bulan sekitar 11% (volatility = std.deviasi / average). Maka target
 price
   harga tertingginya tahun ini ada di sekitar 3,300 + 11% volatility =
 sekitar
   Rp 3,660/share. Artinya harga spotnya masih ada upside potential hanya
   sekitar 16%.*
   **
   *Bandingkan dengan upside potential saham-saham coal, CPO  heavy
   equipment...*
   *That's why saya kurang nyaman dengan MEDC karena upside potentialnya
   sangat terbatas.. masih banyak saham dengan upside potential yang jauh
 lebih
   tinggi mengingat kinerjanya yang masih baik dengan growth yang cukup
 baik
   ditengah terpaan krisis, serta saat ini dapat dikatakan belum full
 valued (saya
   tidak mengatakan saat ini undervalued, tapi hanya saja belum full
 valued).
   *
   **
   **
   *T.o.m*
  
  
   On 10/17/09, arisugiarto.sant...@... arisugiarto.sant...@...
   wrote:
  
  
  
   Pak Tom
   What do you think on medc?is it worth to invest according to your
   fundamental analysis?do you know it's book value?
  
   Thx
  
   Sent from my BlackBerry®
   powered