Beberapa minggu lalu, di pertemuan mingguan riset grup kita bicara Naseem Thaleb (http://www.fooledbyrandomness.com/). Seperti yang bisa diliat dari websitenya, dia bekas seorang trader yang sekarang jadi di akademis (tapi katanya mau jadi trader lagi).
Intinya dia "menyerang" semua teori tentang financial market, mulai dari black-scholes sampai portfolio theory. Karena kebanyakan teori2 tersebut mengasumsikan distribusi return yang gaussian. Masalahnya adalah jika distribusinya normal, jadi tail-nya turun secara eksponensial, maka peristiwa yang terjadi tiga sigma atau lebih dari rata2 sangat kecil kemungkinannya terjadi. Lain jika distribusinya fat-tail. Peristiwa yang hampir tidak mungkin terjadi di normal, masih memiliki probabilitas besar untuk terjadi jika distribusinya fat-tail. Dan kita nggak tau distribusi return nya sebenarnya seperti apa, jadi hampir tidak mungkin bisa melakukan prediksi secara sempurna. review buku fooled by randomness: http://www.stat.columbia.edu/~cook/movabletype/archives/2006/02/fooled_by_rando.html cheers, roby ------- http://robymuhamad.com/amerika
