Pak Herman, - Apakah penurunan volume ini SEIMBANG dengan dengan penurunan harga PGAS ?. - Apakah Discounted cash flow (DCF) dari projected (ALL) Future Earning JUGA turun 36% (dari 11500 (harga divestasi bulan lalu) ampe 7400) akibat dari PENUNDAAN pengoperasian ?. - Penundaan tidak mengakibatkan kerugian sebesar CASH INFLOW, tapi cuman sebesar= BUNGA x CASH INFLOW dari project baru ini x LAMAnya delay.. IT SHOULD NOT BE SIGNIFICANT ampe sebesar penurunan PGAS 36%.
Ada yg bisa ngitung pengurangan DCF akibat DELAY project baru ini ?. Embah TEBAK tanpa ngitung, paling banter DCF berkurang dibawah 3% ... CMIIW... Jadi 7400 adalah harga SUPER DISCOUNT yaitu 36% lebih murah dari harga divestasi kemaren .... --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, "Herman " <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > kl baca dari detik dan informasi pgas terlihat bahwa : > > Volume SWJJ nya untuk thn 07F sekitar 555 mmscfd dan di thn 08F sekitar > 818 mmscfd. > > Sebelumnya diperkirakan volume untuk 07F sekitar 750 dan 08F sekitar > 1030 (versi KZ) > > sehingga pengaruh ke 07F ini yg parah buat EPSnya tapi untuk 08F masih > lumayan > > > > > -----Original Message----- > From: obrolan-bandar@yahoogroups.com > [mailto:[EMAIL PROTECTED] On Behalf Of Halim Mintareja > Sent: Saturday, January 13, 2007 11:27 AM > To: obrolan-bandar@yahoogroups.com > Subject: Re: [obrolan-bandar] PGAS VALUATION > > > > > > Sebelum itu... saya sedang mencoba mencari pembenaran kenapa asing > langsung bikin PGAS auto reject.. > mungkin saja saya bias karena ditulis setelah kejadian.. > (self-fullfiling) > > forgive me kalau begitu.. > > > Apa yang tidak jelas dari press release PGAS > > Yang Pertama > Di press release tertulis tahu 2008 SSWJ mengalirkan 480mmscfd ?? Ini > aneh karena dulunya bilang 650 mmscfd > > ini kutipan press release 1 Dec 04 > ..... > PGN juga telah memulai mega proyek pembangunan jaringan pipa gas senilai > USD 1 > miliar dari ladang gas di Sumatera Selatan ke pelanggan di Jawa Barat > dan Jabotabek. > Proyek dua tahap untuk memasok 650 MMSCFD (juta kaki kubik) gas > diharapkan tahap > pertama selesai pada pertengahan 2006 dan tahap kedua awal 2007 > .... > > bandingkan dengan ini dari press release 11 Jan 07 > .... > Memperhatikan kondisi tersebut, gas akan dapat diterima oleh > pelanggan industri paling lambat akhir Maret 2007 dengan volume mulai > 30 MMSCFD yang pada Mei 2007 naik menjadi sebesar 40 MMSCFD. > Selanjutnya seiring dengan siapnya jalur pipa onshore Grissik- Pagardewa, > pipa offshore Labuhan Maringgai-Muara Bekasi dan pipa onshore Muara > Bekasi-Rawa Maju, untuk dialiri gas, maka mulai bulan Juli 2007 pasokan > gas secara bertahap akan meningkat menjadi sekitar 170 - 232 MMSCFD > dan pada tahun 2008, direncanakan volume dapat menjadi 480 MMSCFD. > Gas yang akan dibawa berasal dari lapangan gas Pertamina di Pagardewa > dan lapangan gas ConocoPhillips di Grisik, Sumatera Selatan. > .... > > Yang kedua.. dari press release 11 Jan 07 > .... > Proses komersialisasi gas dimulai dari tahap Pre-commissioning yang > membutuhkan waktu sekitar 50 hari, dilanjutkan dengan tahap > commissioning (introduksi gas pertama kali ke dalam pipa) yang > membutuhkan waktu 10 hari, yang baru dapat dilakukan setelah seluruh > pekerjaan pre-commissioning diselesaikan. Selain itu, untuk > operasionalisasi pipa masih diperlukan tambahan waktu sekitar 5-10 hari > agar gas sampai kepada pelanggan. > .... > Apa anehnya.. dari divestasi 12 Dec sampai perkiraan mengalirkan pipa 21 > Dec cuman 9 hari > Nah kalau waktu komersialisasi gas dari tahan pre-commissioning butuh 50 > hari... > Ada yang aneh kalau bilang tidak tahu bakalan ada delay di pipanisasi > SSWJ... > > Dengan hilangnya kepercayaan.. dan sampai sekarang masalah inipun belum > dijelaskan oleh management PGAS. > > Molor sih ngak masalah.. tapi kepercayaan mahal harganya.. Dengan ngak > ada kepercayaan. sementara harga PGAS cuman kertas kosong > > > > > On 1/13/07, EKA SUWANDANA <[EMAIL PROTECTED] <mailto:[EMAIL PROTECTED]> > com> wrote: > > > > Auto reject Turun berarti besoknya masih bisa turun. Auto reject naik, > besoknya masih bisa naik. PGAS mulai harus mulai dikoleksi SENIN nanti. > > > > jsx_consultant <[EMAIL PROTECTED] <http://centrin.net/> .id> > wrote: > > Dari konfrensi press semalam dengan Dirut PGAS didapat data > data sbb: > > SALE 05/06/07: 5,4 7,05 10,01 > Net profit 06/06/07: 862 2,241 ... belon ada prediksi profit 2007 > > Dari simulasi yg embah lakukan: > - PER pada Q3 2006 = 26, harga PGAS saat itu 12050. > - PER pada Q4 2006 = 15, dengan Net Profit 2206 = 2241B, PGAS = 7400. > > Atau PER turun dari 26 menjadi 15 atau saham menjadi lebih murah, > padahal PGAS ini adalah FAST GROWING COMPANY: > - Sales growth 2006 = 24% > - Sales growth 2007 = 42% (ini prediksi Dirut PGAS) > - Net profit growth 2006 = 160% (ini dari konfrensi press yang bisa > dibaca di DETIK.COM <http://detik.com/> > > Penurunan harga juga mengakibat PBV menjadi lebih baik, > yaitu turun dari 10,5 menjadi 6,5... > > Anggaplah bandar mau menekan ke level 6000, maka PER akan > menjadi 12. Tapi coba pikir MANA ADA emiten dengan > NET PROFIT GROWTH 160% mau dijual dengan PER=12... > > Bandar MEMANG KEJAM, kalo lagi MAU BARANG, semua BERITA JELEK > DIKELUARIN BARENG BARENG PADA SAAT BURSA LAGI CRASH... > > Mungkin buat orang pasar modal: > - Istilah BUSINESS AS USUAL harus diganti BULLSHIT AS USUAL karena > ada lebih banyak BANGSAT per meter persegi dibursa dibanding mafia. > > Note: > - Mohon koreksinya kalo ada kesalahan.. >
