klo sy ga ngerti FA, just sharing cara gampangya aja, klo harga BUMA US$ 550 juta atau setara dengan Rp 5,5 T sedangkan sekarang Market Capnya Rp 14,2T artinya udah 2X lebih ....nah ini tentunya sudah kemahalan ?? CMIIW klo iya, maka nanti akan mengudang "pemilik" untuk profit taking sehingga harga DOID kembali turun mendekati harga "wajar"-nya
--- In obrolan-bandar@yahoogroups.com, Bagus Putra Perdana <disclosure....@...> wrote: > > ha.. rada murah sih emang kalo DOID yg (99% = BUMA) masuk jadi universe > peers-comparison nya UNTR. UNTR 60% EBITDAnya dari PAMA. Anggap Kapitalisasi > UNTR yang 43.25 T itu 60% nya PAMA. lawan BUMA jadi 25 T lawan 14 T. > > Jauh lebih murah DOID donk? ya nggak jauh2 amat lah skrg. Pama data2nya > lebih jelas buat ritel, manajemen lebih jelas, market share lebih besar, ada > sinergi sama pemasok heavy equipment dan juga operate beberapa mining pit > sendiri. dan tentunya struktur neraca dan historikal track recordnya lebih > "terang" dan visible. > > eh tapi bukit makmur orang-orangnya eks Pama loh ya kalo gak salah... 11-12 > donk nantinya.. hehe.. > > Auk ah.. Institusi macem saya mah kaga boleh masuk DOID hehe. kalo masuk > PAMA (UNTR) sih boleh... hehehe... tapi harga $550 Juta untuk BUMA itu kalo > bener2 clean sih mayan bagus juga yah... kalo misalkan BUMA mo IPO di $750 > juta apalagi untuk 98% ownership ke pasar juga pasti yakin bakal diserap > sih. harusnya buat BUMA lebih nyaman karena raise dana lebih gede buat modal > kerja plus ga bakal kebebanin hutang juga buat bayar beban bunga sumber dana > akuisisi. tapi buat owner BUMA jual lewat DOID bisa jadi lebih untung > karena bisa kapitalisasi sekarang 1.4 Billion Dollar dilepas ato exit ke > pasar lewat DOID. hehe. gainnya berapa tuh. beli 550 Juta Dollar (pake Debt > lagi) jualan di pasarnya 1.4 Bio Dollar... Manteb To... tapi kan belum tentu > bisa laku 100% pindah tangan ke pasar juga. meski tetep ga serepot jualan > lewat IPO yang mesti susun banyak dokumen dan keterbukaan (tapi distribusiin > kapitalisasi yang melonjak segitu ke pasar juga tetep susah lah...) > 2009/8/27 aritech97 <aritec...@...> > > > > > > > Betul Kang, dengan harga 2075 saja market cap / nilai pasar DOID udah 14 > > Triliun (data HOTS), jauh di atas Dewa 3 T atau INDY 12 T .. > > Make sense gak sih ?? > > > > --- In obrolan-bandar@yahoogroups.com <obrolan-bandar%40yahoogroups.com>, > > Bagus Putra Perdana <disclosure.inc@> wrote: > > > > > > Logisnya 2 hal pak mungkin tujuannya . > > > > > > 1. Tax Shelter (Issuance Debt nanti dikonsolidasi (DOID jadi Cangkang, > > DOID > > > = BUMA, diatas 90% revenue DOID dari BUMA dengan ownership jg hampir > > full, > > > tapi bagi BUMA lebih untung Debt diambil dari DOID karena yang jadi kotor > > > Balance Sheet DOID bukan BUMA pendanaan bisa dari DOID dan keliatannya > > jadi > > > semacam Off Balance Transaction di BUMA gak akan masuk neraca. mungkin > > > covenant sama pemakai jasa mengharuskan Balance BUMA relatif bersih dari > > > Overhang Debt, sementara Pemegang Saham BUMA tetap DOID, dan di DOID > > neraca > > > Hutang DOID digabung sama Asset dr Subsidiaries, untuk Profit and Loss > > beban > > > Hutang DOID bisa mengurangi nantinya Earning Before Taxes DOID (yg 90% > > lebih > > > dari BUMA) Smart? Yes. Clean?! wah gak tau yah...) ., > > > 2. Pemegang Saham BUMA bisa Cash-In atau Exit ke Pasar. BUMA full > > dimiliki > > > DOID, tapi DOID sudah bisa didistribusiin jadi Owner BUMA atau DOID bisa > > > "Exit" lebih cepat atau sebagian ownership di harga yang katakanlah lebih > > > tinggi dari nilai deal transaksi bahkan di IRR yang lebih tinggi > > (arbitrage > > > ato early exit) > > > > > > 3. tapi Jujur angka Dealnya bagus banget sih pak. $550 Juta Untuk BUMA > > itu > > > bagus banget. sayangnya kapitalisasi DOID saat ini udah jauh diatas $550 > > > Juta. there;s really nothing much more left. > > > > > > CMIIW... > > > > > > > > > 2009/8/27 Bandar Bola <bandarr.bola@> > > > > > > > > > > > > > > > > > Just be careful fellows. > > > > Seperti yang ditengarai oleh Pak Oentoeng, kelihatannya bandar lagi > > goreng > > > > saham DOID dengan cara issue2 perubahan fundamental DOID (istilah Pak > > > > Oentoeng, perbandaran di luar running trade). > > > > > > > > Ada hal-hal logis yang perlu kita cermati, supaya tidak konyol jadi > > gosong: > > > > > > > > 1. Kenapa BUMA tidak IPO saja ketimbang back-door listing, bukankah > > akan > > > > jauh lebih menguntungkan bagi BUMA untuk IPO di tengah market yang > > > > sedang ijo royo-royo ini, lagian sektornya lagi "diminati" banyak > > orang? > > > > > > > > 2. Bagi retail akan sangat gampang melakukan valuasi terhadap saham IPO > > > > (ratio2 P/E, B/V dll jelas, proceed-nya jelas, semuanya ada di > > prospektus), > > > > ketimbang "meraba-raba" valuasi perusahaan post "back-door listing". > > > > > > > > 3. Kenapa regulator tidak melakukan suspensi terhadap segala macam > > > > "ketidakjelasan" ini. > > > > > > > > > > > > Bagi saya sangat jelas: Nobody can change "fundamental" overnight; if > > > > somebody (retail) believes he can, then tears will be his reward. > > > > > > > > Retail yang beli saham kayak beginian kayak beli kucing dalam karung, > > semua > > > > serba tidak jelas, dan akan kejungkal, kalo tidak sekarang ya pasti > > satu > > > > saat nanti, pada saat hype sudah tercipta, dan pemain2 akan pada > > greedy. > > > > Mungkin sekarang masih ngasih cuan, tetapi itu cuma pinjaman dari > > bandar > > > > yang pada waktunya nanti akan diambil kembali (dengan bunga rentenir > > > > tentunya). Hanya segelintir yang bisa selamat. Ingat kasus TMPI dan > > MIRA. > > > > > > > > Bisa saja saya salah, dan back-door listing tetap jalan, tetapi saya > > > > percaya satu hal, resikonya bagi kita para retail tidak bisa terukur. > > > > Sewaktu2 mereka bisa bilang, sorry kita nggak jadi back door listing, > > atau > > > > kita jadi back-door listing tapi lewat right-issue dulu 1:100 etc. > > > > > > > > You have been warned ya... Good luck! > > > > > > > > Regards, > > > > Bandar Bola > > > > > > > > > > > > > > > > 2009/8/27 M Herman <hermanlatief@> > > > > > > > >> > > > >> > > > >> mudah2an tingkat naiknya bisa kayak TMPI hehe...tapi ini bedalah > > > >> pak..kalau TMPI mana ada sekuritas asing yang bikin report fundamental > > > >> (sekuritas lokal aja juga gak ada heheh)...yg satu perusahaan retail > > barang > > > >> elektronik ..yg satu lagi mau backdoor listing perusahaan kontraktor > > > >> pertambangan no 2 terbesar di Indonesia.. > > > >> . > > > >> > > > >> > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > -- > > > Each piece, or part, of the whole nature is always an approximation to > > the > > > complete truth, or the complete truth so far as we know it. In fact, > > > everything we know is only some kind of approximation, because we know > > that > > > we do not know all the laws as yet. Therefore, things must be learned > > only > > > to be unlearned again or, more likely, to be corrected.......The test of > > all > > > knowledge is experiment. Experiment is the sole judge of scientific > > "truth". > > > - Richard Feynman > > > > > > > > > > > > > -- > Each piece, or part, of the whole nature is always an approximation to the > complete truth, or the complete truth so far as we know it. In fact, > everything we know is only some kind of approximation, because we know that > we do not know all the laws as yet. Therefore, things must be learned only > to be unlearned again or, more likely, to be corrected.......The test of all > knowledge is experiment. Experiment is the sole judge of scientific "truth". > - Richard Feynman >
