Pak,kira2 kapan Alumina Tayan selesai ya?beroperasi,berproduksi,kapan ya?
Eka Suwandana <[EMAIL PROTECTED]> wrote: Alumina Tayan sih bukan
Mega project! harga alumina chemical grade seton selalu 20% dari harga
Aluminum. Sumbangannya dikit bro!
Sayangnya ini proyek terdekat! HOLD ANTM.
BUMI seperti kata kang OCOY di pinggir laut dipermukaan, itu competitive
advantage dia.
Kayaknya lebih berani koleksi BUMI daripada ANTM kalo ada koreksi!
Cuaca...adaro cs ngaruh, KPC dan ARUTMIN nggak lah.
Heryadi <[EMAIL PROTECTED]> wrote:
Mantap nich kang buat masukan ke kita kita.
Thanks
----- Original Message -----
From: kang_ocoy_maen_saham
To: obrolan-bandar@yahoogroups.com
Sent: Monday, November 26, 2007 6:52 PM
Subject: [obrolan-bandar] BUMI VS ANTM
rame edun lah, macem petinju naek ring aja... 2-2nya sama2 melaju,
sama2 "edan" valuasinya, sama2 mesti di-upgrade (ato plg ga review
ulang) valuasinya ngeliat hrg skrg...
nah kalo mo ngupgrade TP kan kudu ada "Story"nya...
nah marilah kita adu story ANTM vs BUMI, kita liat dibalik harga
menggila ini "story" mana yg kira2 paling bakal cepet
kejadian/implementasi/lebih realistis buat di "Factor-In"kan.
ANTM :
Alumina Tayan with russia (Mega Deal)
FENI IV dan kelanjutannya (Mega Output Increase)
Nickel Maluku w BHP Billiton (Mega Deal)
pembelian 10% Saham Newmont
Merger BUMN Tambang dgn ANTM sbg "Head"nya
Current Profile : Harga saham skrg secara sekilas "Murah", hanya saja
"Murahnya" itu dr earning yg overshoot krn harga nickel sedang
tinggi-tingginya.
Signature advantage : Anak Emas Pemerintah, SDM lebih bagus dr BUMN
tambang lain, definitely partner strategis yg plg reliable kalo ada
Perusahaan Asing yg mo nyabet "Garapan" Baru di Indonesia.
resiko -> penurunan permintaan nikel dunia yg berujung pelemahan
harga. -> ANTM ga bisa keep up earning level dy tahun ini.
Catatan : Meski Bakal2 Storynya banyak(Dan kalo SEMUA STORYNYA BISA
DIIMPLEMENTASIIN SIMULTAN DALAM JANGKA WAKTU PLG LAMA 5 TAHUN, ANTM
BISA KE 20000an ato balik ke nilai sebelum SSnya dulu), sayangnya ANTM
selama ini "Lelet" dlm Implementasi dan aksi2 strategis utk
memaksimalkan potensi proyek garapannya. (FENI 3 aja jadinya lama
banget pake acara bocor sgla lg, trus tambang emas bisa mo abis tp
belon dapet substitusinya lg, trus udah tau harga oil makin mahal dr
dulu ga siapin alternatif processing cost yg lebih murah).
Kesimpulan ;
ANTM bakal "story" banyak tapi perkiraan "revenue recognitionnya"
masih jauh dan masih bayang2. ntar kalo ada yg bisa "implied" baru deh
lebih aman dan pasti utk "upgrade" asumsi fundamentalnya.
BUMI :
Baru beli Pelabuhan -> Output Increase and improve efficiency
Baru bikin Conveyor Belt -> Output Increase dan Improve efficiency
Baru Bikin fasilitas pembangkit CBM -> Improve efficiency
pasir besi mauritania
Kunci kontrak penjualan coal kpd TATA -> tinggal dieksekusi
Pembelian saham tambang lainnya (termasuk ikut 10% newmont jg)
Current profile ; BUMI jg sama, sekilas terlihat "murah", padahal
gedenya dr extra item penjualan 30% asetnya.
Signature Advantage : Most Leveraged to coal market price, low cost jg
(dekat laut, tambang juga tambang terbuka). partnership dgn TATA
terbukti meningkatkan kemampuan "Financial structuring" BUMI. lah
jaman dulu aja manajemennya udah uedan bisa beli KPC en ARUTMIN modal
dengkul doank (utang) skrg dy jd pionir CB zero coupon yg laku berat
en baru pertama di Indo.
Resiko -> Since BUMI plg leveraged ke harga pasar, sama kalo harga
pasar turun valuasi dy bisa jebol jg. hanya kontrak jangka panjang dgn
TATA sedikit mengamankan BUMI dr resiko itu.
cuaca (hujan) jg ngaruh, tp kalo conveyor belt udah ada, ini bisa
ditekan lah plg engga yg buat ngangkut ke pelabuhan ga kena hujan.
resiko paling gede BUMI malah bukan dr resiko fundamental, tp resiko
BETA yg tinggi, volatilitas yg tinggi dan "Sopir" yg doyan bikin
penumpangnya muntah2 di jalan.
Catatan : Potential Upside BUMI jelas ga "segede" ANTM (Kalo semua
story ANTM bisa implied), tp semua Story BUMI sedang dalam proses dan
lebih "nyata" dr ANTM. manajemen BUMI jg lebih "Taktis" thdp ANTM. dan
kontrak strategis dgn TATA mengamankan perkiraan kepastian penjualan BUMI.
Kesimpulan : Valuasi rada susah bisa "double-fold" dr angka skrg, tp
relatif lebih "realistis" dr ANTM, mulai Fiscal Year tahun depan
mungkin efek story2 BUMI udah bisa "revenue recognition" di
statementnya dy.
kesimpulan saya : Au ah,.. sama2 ga berani "Beli" di harga segini, tp
lepas jg belon sih.. yah liat2 ajalah dulu... seru nih soalnya.. he2
yg laen silahkan sumbang pendapat ato mo nambahin kemungkinan "story2"
dr kedua petarung ini. yg jelas dalam jangka panjang saya jg
sepakatlah "the only way of resources is going up". tp disini coba
kita timeframenya sampe tahun depan aja dehh...
Cheers
---------------------------------
Be a better pen pal. Text or chat with friends inside Yahoo! Mail. See how.
