mungkin satu asset yang belum menghasilkan saat ini masih membebani BLTA tapi kelihatannya asset 7 kapal tersebut bakalan akan mulai menghasilkan revenue mulai Q4 2008. Silakan cek apa sih assetnya yang membuat BLTA bela2in hutang sana sini untuk memastikan ke-7 kapal tersebut tersedia. Yang jelas begitu kapalnya beroperasi dan sesuai kontraknya maka mereka akan menikmati steady income selama 20 tahun ... ssstttt ...
On 5/15/08, Armando Anthony <[EMAIL PROTECTED]> wrote: > > > > > > > > Week-end aja ya Pak, saya tulis lebih komprehensive, sebab yg audit Deloitte > Touche, biasanya auditor ini lebih ruwet dan detil nulisnya. PWC/E&Y lbh > enak dibaca dan straight forward. > Tapi barusan sekilas saya liat 2007. Q1 08 liatnya dimana sih? kok saya gak > dpt. > > Sekilas secara FA sangat berat. Ini perusahaan menggunakan Zero Coupon > Convertible bond $125jt listed di Singapore matured 2012 (4Mei 2007), tgl 17 > Mei 07 granted Guarantee Senior Notes ($400jt at 7.5%p.a - mahal > bener?listed di Singapore juga matured 2014) dan hutang bank ST dan LT utk > membiayai Fixed asset. Mungkin selain biasa jual service juga piawai > dagangin kapalnya, dr tahun ke tahun ada aja Fixed asset yg di jual, mungkin > juga utk peremajaan. Sementara tambahan fixed asset yg sangat besar (Rp. > 10T) tdk terlalu affect ke revenue. padahal tambahan Fixed asset ini bikin > total assetsnya 2x lipat dr th 2006. What an expansion? and What a poor > result? Malah kalau dibandingkan 2006 gross incomenya lebih besar drpd 2007 > > Cuma kalau maen ini lebih baik tanya ke Danatama Makmur aja, krn dr sejak 17 > December 2007 sudah punya kontrak dg BLTA $68jt yg dpt diinvestasikan > sebagian atau seluruhnya utk deposito, obligasi, surat utang, SAHAM, > obligasi konversi, waran, kontrak derivatif dan FX, yg diperpanjang setiap > bulan, terhitung sejak tgl diatas itu. Mungkin utk tujuan guarding harga > sahamnya, krn Treasury stocknya pada pendapatan Agio saham juga cukup > besar. Dg dana liquid $68 jt utk guarding $125jt convertible bond mungkin > jg sdh cukup. Krn, spt jg BUMI, pasti berkepentingan utk guarding harganya > spy tidak sampai jatuh. Kalau nggak salah convertible bondnya granted > diharga Rp. 1200/share. Dengan CB, Pak Nalin bilang BUMI bisa untung $200jt > th lalu dan $100jt th. ini > > Week-end aja deh saya terusin pak, ngantuk nih, hehehe... > > AA > > ----- Original Message ---- > From: boyz <[EMAIL PROTECTED]> > To: obrolan-bandar@yahoogroups.com > Sent: Thursday, May 15, 2008 5:54:37 PM > Subject: [obrolan-bandar] Re:BLTA - Q1 2008 Result Astounding (hati-hati > FAKTANYA) > > > > > wah ulasan menarik nih... > mBah, kang Ocoy, pak Armando, ... please share your comment or analysis on > BLTA. > > kalo TA sih agak menarik nih. and kalo FA oke juga, bisa jadi 'playing > ground' consortium OB nih... :) > > salam, > > --- In obrolan-bandar@ yahoogroups. com, "Jhon Veter" <jhon_veter@ ...> > wrote: > > > > > > > > Cuma agak harus hati-hati pak Antonius. Peningkatan laba bersih pada q1 > > terutama ditopang dengan perubahan nilai wajar obligasi konversi ... > Apakah > > bisa terulang di Q2,3, dan 4 ??? Jadi perhitungan PER nya tidak bisa > memakai > > angka disetahunkan, harus ada justifikasi lagi. > > > > > > > > Faktanya sebenarnya dibalik cerita BLTA adalah laba bersih yang "hanya" > dari > > usaha BLTA cuma berkisar 200 M saja (diluar konversi).. Belum lagi > obligasi > > konversi ini dijamin dengan saham loh.. Artinya akan memberikan efek > dilusi > > kepada para pemilik saham saat ini jika para pemegang hak obligasi > > menukarkannya dengan saham (seiring peningkatan harga saham). Belum lagi > > secara tersirat terlihat laba sebesar 200 M masih lebih kecil dibandingkan > > kewajiban obligasi sebesar Rp 300 M.. Weleh. So , must be carefull. Maybe > > not for invest anymore on this stock. > > > > > > > > Memang secara teknikal BLTA bisa dibeli.. Tembus downtrend dengan vol > besar. > > Cuma sekali lagi laporan keuangannya ibarat air. > > > > > > > > > > > > Regards > > > > > > > > > > > > JV > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > <http://groups. yahoo.com/ group/obrolan- bandar/message/ 82783;_ylc= > X3oDMTJyOGl > > qaTU3BF9TAzk3MzU5Nz E1BGdycElkAzE2NT IzNTUEZ3Jwc3BJZA MxNzA1MDAxNzc5BG > 1zZ0lkAzg > > yNzgzBHNlYwNkbXNnBH NsawN2bXNnBHN0aW 1lAzEyMTA4NDMwND Q-> BLTA - Q1 2008 > Result > > Astounding > > > > Posted by: "antonius martono salim" > > <mailto:martonosali [EMAIL PROTECTED] %20Re%3ABLTA% 20-%20Q1% 202008%20Resu > > lt%20Astounding> martonosalim@ ... > > <http://profiles. yahoo.com/ martonosalim> martonosalim > > > > Thu May 15, 2008 1:51 am (PDT) > > > > hello i'm a young player in stock, has been long as OB member yet not so > > active. but really learn a lot from the seniors over here. > > just received from this milist a forward daily from kim eng securities > about > > BLTA q1 result which is very interesting and today hike +10% is just the > > beginning. still very cheap according to me. > > since BLTA reports 515% increase on Net Income. new EPS Q1 = Rp 208,- > which > > if we annualized = Rp 832,- or PER 2.58x at current price 2150. this makes > > BLTA the cheapest shipping company in the world since it peers trade at 8 > > -12x, FYI BLTA 2007 trade at 10 - 15x. > > if we take the lowest PE 8x then we will have Rp 6656 as the target > > price.since BLTA has high gearing ratio and volatilty to oil price to half > > of it ships (since almost 50% operational ship are contract base) we will > be > > pesimistic and drop the PE to 4 or 5x then we will still have 3328 or 4160 > > as the target price. > > please comment i'm affraid i'm wrong. thanks > > > > > > >
