ja..ja..jadi ??? range-nya brp kang ocoy ? jendral arto udah terlanjur jualan banyak tuh... :p ehehe..
Salam, 2009/8/31 Bagus Putra Perdana <disclosure....@gmail.com> > > > Book Asset adjustment Pak, semacam shortcut cari asset adjustment. ini > tools iseng sayah yang sebenernya gak reliable tapi buat ngitung ekstra > kilat sih lumayan. basisnya adalah premis bahwa aset ekuitas minimal harus > kasih ROE diatas 15-16% untuk justifikasi "boleh" dihargai 1X BV. > > jadi ROE premium diatas 16% itu berhak mendapat rating lebih, dan rating BV > Premim sekian X nya itu adalah ROE / ROE pasar dipangkat 1.5 karena > asumsinya kelebihan excess dari ROE dapat direinvestment sehingga book value > (aset bagi pemegang ekuitas) bisa compound lebih cepat. aset yang punya ROE > 25% secara logis bisa Compound lebih cepat nilai asetnya dari aset yg > generate ROE 15% sehingga nilai BV secara economicnya layak dihargai lebih > tinggi. pangkat 1.5 asumsi holding period 5 tahun pak dan kalo asumsi > holding period diatas 10 tahun dan earningnya terlihat sustain dan visible > saya juga suka kasih angka pangkat 2. ini itungan iseng aja sih. biasa buat > itungan kasar sebelun saya masuk lebih dalem buat bottom up. > > wah iya salah hitung sodara2... tengkyu pak irwan, mohon dipersori ini > salah itung soalnya sambil sahur rada ngantuk2 ngitungnya. > > emang saya rada kurang enak pake Texas BA enakan pake kalkulator casio dah. > > sori-sori salah itung... yang bener angka pak irwan.. nah range nya berubah > lagi dah tuh kan.. > > (ROE 40.87% karena saya perhitungkan level ini hanya akan sustain untuk > jangka waktu 5 tahun jadi pangkatnya 1.5. di depan itu ROE 40.87% bisa > reinvested constant agak terlalu demanding) > > Tools cepet aja Pak, Aproximasi awal. in the end decision mesti tetep cek > balance en sustainable earning masa depan sih. ini tools kalo lagi rada > males bikin input model pro forma sih pak... > > > 2009/8/31 Irwan Napitupulu <irwannapitup...@gmail.com> > >> >> >> Ulasan Pak Bagus sangat menarik. >> >> Ada sedikit pertanyaan dari saya tentang hitungan terkait valuasi >> khususnya yg saya kutipkan di bawah. >> >> Bisa dijelaskan kenapa memakai angka pangkat 1.5? >> >> Alasan memakai ROE BUMI / ROE Market dan kemudian dikalikan dengan >> angka BV nya BUMI kira2 hasilnya menunjukkan angka apa ya? >> >> Oh ya, dari angka2 yg dikasih di bawah, kalkulator saya menghasilkan angka >> bukan 4,136bio USD tapi 7,128bio USD. Bisa tolong dicek lagi, takutnya >> saya yang salah hitung. >> >> Kalau memang 7,128bio USD, saya dapat angka harga sahamnya malah Rp3765. >> >> Terima kasih ya sebelumnya. >> >> IAN >> >> 2009/8/31 Bagus Putra Perdana >> <disclosure....@gmail.com<disclosure.inc%40gmail.com> >> >: >> . >> > Valuasi >> > >> > Tapi BUMI masih dalam kondisi operasi yang baik jadi gak mungkin di >> > likuidasi. So we take another approach to value its asset. Ini rumus >> > sederhana singkat aja. (ROE BUMI / ROE Market) ^ 1.5 dikali BV (pangkat >> 1.5 >> > untuk mengakomodasi Re-investment rate 5 tahun dan kali ini memakai full >> BV >> > karena mengasumsikan Intangible berperan juga untuk menggenerate >> revenue) >> > >> > >> > >> > = ((40.87 % / 16 %) ^ 1.5 ) * 1,746 Bio USD = 2.37 * 1,746 = 4,136 Bio >> USD >> > >> > = 4,136 Bio USD / Shares Outstand = Rp 2200 >> > >> > >> > >> >> > > > -- > Each piece, or part, of the whole nature is always an approximation to the > complete truth, or the complete truth so far as we know it. In fact, > everything we know is only some kind of approximation, because we know that > we do not know all the laws as yet. Therefore, things must be learned only > to be unlearned again or, more likely, to be corrected.......The test of all > knowledge is experiment. Experiment is the sole judge of scientific “truth”. > - Richard Feynman > > >
