> BTW ngomongin BUMI berat euy.. ada yg ringan2 gak.. umpan lambung donk, yg > kecil2 gitu 2-3rd liner kalo istilahnya Bos Oen., ya buat studi kasus > bareng2 aja gituh... hehe..
lho sm Mr Oen udah dikasih pak, PRAS, LMPI, DOID hehehe.... klo grup Panin gimana kang Ocoy, misal PNBN ? klo dr sekedar PBV spt masih murah ya? 2009/8/31 jacob oen <oenja...@...> > > > > > > > *Red Flag BUMI ;** * > > > > - Sempat Ada Koreksi atas Laporan Keuangan Audit yang sudah Publish > > dengan Angka yang Cukup Material (dan Auditornya juga bukan Afiliasi Big > > 5 > > KAP Internasional) . Ini sedikit banyak mempengaruhi penilaian atas > > reliabilitas angka2 di Fin Report BUMI. At the very Least kita harus > > ambil > > sedikit "Grim-Tone" atas angka2 tercantum di laporan keuangan BUMI. > > > > > > > > *Yellow Flag BUMI* ; > > > > - *Sinyal Penggunaan Excess Cash yang kurang Wise dari Manajemen BUMI > > (EGO Project?!). Spending Capital Expenditure untuk 2008 Benar2 Buruk > > menurut saya, dari spending sebesar 1.7 Bio USD Arus Kas Investasi, Yang > > cenderung ke Maintenance, Productivity Enhancement dan Capacity Expansion > > Cuma 707,3 Juta Dollar (Less Than 50%,* saya exclude penambahan aset > > Migas (Gallo) 174 Juta karena jujur ini spending yang mungkin harusnya > > di-Abandon karena dari taun 2003 belun bisa materialisasi pendapatan dan > > temuan apa-apa, pun dari 707 Juta ini juga 278 Juta Dollar adalah untuk > > eksplorasi dan sebagian eksplorasi BUMI juga konyol dan belum bisa nambah > > pendapatan dan aset dalam waktu dekat (Citra Palu, Gorontalo Mineral, > > Pasir > > Besi Sfariat, Gallo Oil Etc) jadi dari Jumlah 707,3 Juta itu yang benar2 > > produktif ke segmen coal likely hanya 428.5 Juta yaitu ke penambahan aset > > tetap dan tambahan rasio kupas tanah. Maksudnya bukan CAPEX ke yang lain > > gak > > boleh tapi Mbok Ya O paling banyak ke Segmen Coal gitu yg jelas2 paling > > gampang dan paling visible bisa langsung revenue recognition. > > > > 2250 masa sih gak dapat? > > Masih nggak yakin dapat? Baca dengan teliti 2 paragraph di atas. > > > > > > > > ------------------------------ > > *From:* artomoro9 <artomo...@...> > > *To:* obrolan-bandar@yahoogroups.com > > *Sent:* Monday, August 31, 2009 3:52:49 PM > > > > *Subject:* Re: [ob] amazing bagus putra perdana > > > > > > > > > > kang bagus sudah itungin semuanya. > > bisa aja kang bagus salah. > > tapi ane percaya kang bagus orang pinter. > > > > BUMI INI SPECIAL karakternya. > > hanya yang jeli yang bisa ikutin BUMI. > > > > tul ga kang Bagus..? > > > > 2250 masa sih gak dapat? > > > > > > > > > > regards, > > A9 > > disclaimerontheway > > > > --- Pada *Sen, 31/8/09, D0N Qicot <o5ana_indonesia@ yahoo.com>* menulis: > > > > > > Dari: D0N Qicot <o5ana_indonesia@ yahoo.com> > > Judul: Re: [ob] amazing bagus putra perdana > > Kepada: obrolan-bandar@ yahoogroups. com > > Tanggal: Senin, 31 Agustus, 2009, 3:25 PM > > > > > > > > Hasil Performance Emiten Batubara > > 1H09 : > > > > ITMG gain 128% > > ADRO gain 1570% > > BYAN gain 3823% > > > > BUMI ? > > > > kalau melihat kondisi 3 kompetitor tsb... > > keliatannya emiten batubara berjaya di semester pertama 2009. > > > > BUMI bisa aja besok hasilnya Gain 500% > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > regards, > > > > > > DonQicot > > DEWA gowes ke GoCeng !! > > > > ------------------------------ > > *From:* artomoro9 <artomo...@yahoo. co.id> > > *To:* obrolan-bandar@ yahoogroups. com > > *Sent:* Monday, August 31, 2009 3:12:40 PM > > *Subject:* Re: [ob] amazing bagus putra perdana > > > > > > > > > > masa sih bagus hasilnya...? > > > > > > > > regards, > > A9 > > disclaimerontheway > > > > --- Pada *Sen, 31/8/09, datasahamku <datasahamku@ yahoo.com>* menulis: > > > > > > Dari: datasahamku <datasahamku@ yahoo.com> > > Judul: Re: [ob] amazing bagus putra perdana > > Kepada: obrolan-bandar@ yahoogroups. com > > Tanggal: Senin, 31 Agustus, 2009, 3:05 PM > > > > > > > > BUMI rumornya keluar Lapkeu besok jendral...klo keburu naik ke range atas > > gmn :) > > > > --- In obrolan-bandar@ yahoogroups. com, artomoro9 <artomoro9@ ..> wrote: > > > > > > > > > ane ikut itungan kang bagus dah. > > > > > > ane tungguin di range terbawah aja kalo gitu. > > > > > > ane percaya 100% ama kang Bagus. udah di itungin cape cape. 2 hari 2 > > malam lagi. > > >  masa gak percaya sama orang pinter sih.. > > > > > > > > > > > > regards, > > > > > > A9 > > > > > > disclaimerontheway > > > > > > --- Pada Sen, 31/8/09, Bagus Putra Perdana <disclosure. inc@> > > menulis: > > > > > > Dari: Bagus Putra Perdana <disclosure. inc@> > > > Judul: Re: [ob] amazing bagus putra perdana > > > Kepada: obrolan-bandar@ yahoogroups. com > > > Tanggal: Senin, 31 Agustus, 2009, 2:30 PM > > > > > > enaknya emang gitu mas boyz. Ke range bawah, yg bawah itu kan itungan > > > EPV current, lebih preferable krn hitungan aset rating premium ROE itu > > > kurang sreg menimbang Isi book BUMI yg kurang padet fixed assetnya. > > > Nah nanti menjelang akhir bulan siap2 H1 rilis trus di upgrade ma > > > riset asing earning jump story baru enak kan balik ke range atas. Apa > > > ini valuasi kok range nya lebar bener. Payah yg ngitungnya hahah > > > > > > On 8/31/09, boyz <m4573rs@ > wrote: > > > > ja..ja...jadi ??? > > > > range-nya brp kang ocoy ? > > > > jendral arto udah terlanjur jualan banyak tuh... :p > > > > ehehe.. > > > > > > > > Salam, > > > > > > > > > > > > > > > > 2009/8/31 Bagus Putra Perdana <disclosure. inc@> > > > > > > > >> > > > >> > > > >> Book Asset adjustment Pak, semacam shortcut cari asset adjustment. > > ini > > > >> tools iseng sayah yang sebenernya gak reliable tapi buat ngitung > > ekstra > > > >> kilat sih lumayan. basisnya adalah premis bahwa aset ekuitas minimal > > harus > > > >> kasih ROE diatas 15-16% untuk justifikasi "boleh" dihargai 1X BV.. > > > >> > > > >> jadi ROE premium diatas 16% itu berhak mendapat rating lebih, dan > > rating > > > >> BV > > > >> Premim sekian X nya itu adalah ROE / ROE pasar dipangkat 1.5 karena > > > >> asumsinya kelebihan excess dari ROE dapat direinvestment sehingga book > > > >> value > > > >> (aset bagi pemegang ekuitas) bisa compound lebih cepat. aset yang > > punya > > > >> ROE > > > >> 25% secara logis bisa Compound lebih cepat nilai asetnya dari aset yg > > > >> generate ROE 15% sehingga nilai BV secara economicnya layak dihargai > > lebih > > > >> tinggi. pangkat 1.5 asumsi holding period 5 tahun pak dan kalo asumsi > > > >> holding period diatas 10 tahun dan earningnya terlihat sustain dan > > visible > > > >> saya juga suka kasih angka pangkat 2. ini itungan iseng aja sih. biasa > > > >> buat > > > >> itungan kasar sebelun saya masuk lebih dalem buat bottom up. > > > >> > > > >> wah iya salah hitung sodara2... tengkyu pak irwan, mohon dipersori ini > > > >> salah itung soalnya sambil sahur rada ngantuk2 ngitungnya. > > > >> > > > >> emang saya rada kurang enak pake Texas BA enakan pake kalkulator casio > > > >> dah. > > > >> > > > >> sori-sori salah itung... yang bener angka pak irwan.. nah range nya > > > >> berubah > > > >> lagi dah tuh kan.. > > > >> > > > >> (ROE 40..87% karena saya perhitungkan level ini hanya akan sustain > > untuk > > > >> jangka waktu 5 tahun jadi pangkatnya 1.5. di depan itu ROE 40.87% bisa > > > >> reinvested constant agak terlalu demanding) > > > >> > > > >> Tools cepet aja Pak, Aproximasi awal. in the end decision mesti tetep > > cek > > > >> balance en sustainable earning masa depan sih. ini tools kalo lagi > > rada > > > >> males bikin input model pro forma sih pak... > > > >> > > > >> > > > >> 2009/8/31 Irwan Napitupulu <irwannapitupulu@ ...> > > > >> > > > >>> > > > >>> > > > >>> Ulasan Pak Bagus sangat menarik. > > > >>> > > > >>> Ada sedikit pertanyaan dari saya tentang hitungan terkait valuasi > > > >>> khususnya yg saya kutipkan di bawah. > > > >>> > > > >>> Bisa dijelaskan kenapa memakai angka pangkat 1.5? > > > >>> > > > >>> Alasan memakai ROE BUMI / ROE Market dan kemudian dikalikan dengan > > > >>> angka BV nya BUMI kira2 hasilnya menunjukkan angka apa ya? > > > >>> > > > >>> Oh ya, dari angka2 yg dikasih di bawah, kalkulator saya menghasilkan > > > >>> angka > > > >>> bukan 4,136bio USD tapi 7,128bio USD. Bisa tolong dicek lagi, > > takutnya > > > >>> saya yang salah hitung. > > > >>> > > > >>> Kalau memang 7,128bio USD, saya dapat angka harga sahamnya malah > > Rp3765.. > > > >>> > > > >>> Terima kasih ya sebelumnya. > > > >>> > > > >>> IAN > > > >>> > > > >>> 2009/8/31 Bagus Putra Perdana > > > >>> <disclosure. inc@<disclosu re.inc%40gmail. com> > > > >>> >: > > > >>> . > > > >>> > Valuasi > > > >>> > > > > >>> > Tapi BUMI masih dalam kondisi operasi yang baik jadi gak mungkin di > > > >>> > likuidasi. So we take another approach to value its asset. Ini > > rumus > > > >>> > sederhana singkat aja. (ROE BUMI / ROE Market) ^ 1.5 dikali BV > > (pangkat > > > >>> 1.5 > > > >>> > untuk mengakomodasi Re-investment rate 5 tahun dan kali ini memakai > > > >>> > full > > > >>> BV > > > >>> > karena mengasumsikan Intangible berperan juga untuk menggenerate > > > >>> revenue) > > > >>> > > > > >>> > > > > >>> > > > > >>> > = ((40.87 % / 16 %) ^ 1.5 ) * 1,746 Bio USD = 2.37 * 1,746 = 4,136 > > Bio > > > >>> USD > > > >>> > > > > >>> > = 4,136 Bio USD / Shares Outstand = Rp 2200 > > > >>> > > > > >>> > > > > >>> > > > > >>> > > > >>> > > > >> > > > >> > > > >> -- > > > >> Each piece, or part, of the whole nature is always an approximation to > > the > > > >> complete truth, or the complete truth so far as we know it. In fact, > > > >> everything we know is only some kind of approximation, because we know > > > >> that > > > >> we do not know all the laws as yet. Therefore, things must be learned > > only > > > >> to be unlearned again or, more likely, to be corrected... ....The test > > of > > > >> all > > > >> knowledge is experiment. Experiment is the sole judge of scientific > > > >> âtruthâ�. > > > >> - Richard Feynman > > > >> > > > >> > > > >> > > > > > > > > > > > > > -- > > > Each piece, or part, of the whole nature is always an approximation to > > > the complete truth, or the complete truth so far as we know it. In > > > fact, everything we know is only some kind of approximation, because > > > we know that we do not know all the laws as yet. Therefore, things > > > must be learned only to be unlearned again or, more likely, to be > > > corrected... ....The test of all knowledge is experiment. Experiment is > > > the sole judge of scientific âtruthâ�. - Richard Feynman > > > > > > > > > ------------ --------- --------- ------ > > > > > > + + > > > + + + + + > > > Mohon saat meREPLY posting, text dari posting lama dihapus > > > kecuali diperlukan agar CONTEXTnya jelas. > > > + + + + + > > > + +Yahoo! Groups Links > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > > "Coba Yahoo! Mail baru yang LEBIH CEPAT.. Rasakan bedanya sekarang! > > > http://id.mail. yahoo.com& quot; <http://id.mail.yahoo.com%22/> > > > > > > > > > ------------------------------ > > Lebih Bersih, Lebih Baik, Lebih Cepat - Rasakan Yahoo! Mail baru yang > > Lebih Cepat hari ini! <http://id.mail.yahoo.com/> > > > > > > > > ------------------------------ > > Lebih aman saat online. > > Upgrade ke Internet Explorer 8 baru dan lebih > > cepat<http://us.lrd.yahoo.com/_ylc=X3oDMTFndmQxc2JlBHRtX2RtZWNoA1RleHQgTGluawR0bV9sbmsDVTExMDM0NjkEdG1fbmV0A1lhaG9vIQ--/SIG=11kadq57p/**http%3A//downloads.yahoo.com/id/internetexplorer/>yang > > dioptimalkan untuk Yahoo! agar Anda merasa lebih aman. Gratis. Dapatkan > > IE8 di > > sini!<http://us.lrd.yahoo.com/_ylc=X3oDMTFndmQxc2JlBHRtX2RtZWNoA1RleHQgTGluawR0bV9sbmsDVTExMDM0NjkEdG1fbmV0A1lhaG9vIQ--/SIG=11kadq57p/**http%3A//downloads.yahoo.com/id/internetexplorer/> > > > > > > > > > > > > -- > Each piece, or part, of the whole nature is always an approximation to the > complete truth, or the complete truth so far as we know it. In fact, > everything we know is only some kind of approximation, because we know that > we do not know all the laws as yet. Therefore, things must be learned only > to be unlearned again or, more likely, to be corrected.......The test of all > knowledge is experiment. Experiment is the sole judge of scientific "truth". > - Richard Feynman >
